做市商机制的含义是什么？做市商制度下对散户影响几何？

2023-03-22 08:19:45 来源：中网

什么是“做市商”?

目前，资本市场上的主流交易系统可分为两大类：竞价交易系统和做市交易系统。a股市场主板采用以时间优先和价格优先为特征的竞价交易机制，纳斯达克和香港市场采用做市交易机制。

做市商是指在证券市场，由一个具有一定实力和声誉的独立证券法人作为特许交易商，不断向公众投资者申报某一证券的买入和卖出价格，并以该价格与投资者进行证券交易，拥有自己的资金和证券

新三板的市场刚发展起来的时候，成交价格差异很大，市场成交比较冷清。在这种情况下，当投资者想购买股票，但没有人愿意出售股票时，做市商将出售自己的该股门票。同样，当投资者想卖出股票，但没人愿意买时，做市商用自己的资金买入这些股票，从而增加了市场的活跃度。

做市是市场中的交易主体之一，它不断地为市场提供买卖价格，用自己的资金和证券，与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖差价实现一定的利润。

一般情况下，做市商户由大证券公司，持有，通过双向报价对定价起到引导作用。

对投资者有什么影响?

对于定价困难且专业的科创板，来说，引入做市商业机制是非常合适的。一方面可以引导市场的理性定价;另一方面，它可以帮助平衡和平滑股价，同时，它可以提高科创板的流动性

对于科创板，普通投资者来说，缺乏定价能力和分析能力一直是散户的痛点，而做市商家可以为他们提供相对合理的报价。特别是对于长期投资，做市经营机制还可以在一定程度上平抑市场波动，这对于稳定市场价格和投资者信心非常有帮助。

做市系统的主要优势之一是，它可以为市场提供实时的买卖目标，而不是要求双方在形成这样的交易价格之前匹配他们的报价。所以可以防止市场长期没有交易。对于定价困难且专业的科创板，来说，引入做市业务机制是非常合适的，有利于股价的平衡和平滑，也可以提高科创板的流动性。