纯债基金中报透视：业绩驱动规模扩张，净利润贡献突出

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近年来，债券基金中的纯债基金成为市场的“心头好”，规模增幅保持高速增长，2022年、2023年和2024年上半年以来纯债基金规模数据分别为5.84万亿、7.17万亿、7.93万亿。在为投资者创造利润方面，纯债基金也贡献了主要力量，2022年、2023年和2024年上半年以来盈利分别为1322.43亿元、2217.63亿元、1665.89亿元(数据来源：济安金信基金评价中心)。

据济安金信基金评价中心数据，2024年上半年，纯债基金规模增长TOP10的基金公司，规模变动均超300亿元;从这10家基金公司看总体业绩和排名都属于行业居前，实现了业绩与规模的良性循环，其中有9家旗下纯债基金近1年平均业绩超3.61%。作为业内传统固收“大厂”，鹏华基金均位列其中，上半年鹏华固收旗下纯债基金规模增长345.23亿元，位居同业第十。另据银河证券数据，上半年鹏华固收旗下纯债基金利润合计为38.18亿元，同业排名第九(9/156)，彰显了鹏华固收在纯债基金赛道的强劲实力。

当前纯债基金为何受到市场青睐?业内人士分析，这与其产品特性相关，纯债基金往往只投资债券等固收类资产，不参与股票、可转债等含权类资产的投资，具备风险相对较低、波动相对较低的特点。据基金中报数据，公募基金市场3500余只纯债基金产品中(份额分开统计，包括中长期纯债基金、短期纯债基金)，超99%的产品在2024年上半年实现净值正增长，其中，中长期纯债基金平均净值增长率为2.58%，短期纯债基金平均净值增长率为1.72%。

业绩方面，2024年上半年，鹏华固收旗下纳入统计的64只纯债基金(含中长期纯债基金、短期纯债基金，份额分开统计)全部实现净值正增长(数据来源：基金中报)。中长期纯债基金方面，鹏华稳泰30天滚动持有A(012648)、鹏华0-5年利率债A(008040)、鹏华丰享(004388)上半年净值增长率分别为3.31%、3.09%、3.06%，同期业绩比较基准分别为1.76%、2.15%、3.83%。短期纯债基金方面，鹏华永达中短债6个月定开债A(002504)、鹏华稳福中短债A(015530)、鹏华3个月中短债A(006434)上半年净值增长率分别为5.52%、2.35%、2.15%，同期业绩比较基准分别为1.40%、1.97%、1.40%。

随着公募基金中报披露完毕，持有人数据、FOF基金上半年持仓也随之曝光。截至2024年上半年底，鹏华固收旗下中长期纯债基金持有人户数超354万户，位居同业TOP1(数据来源：基金中报)。其中，鹏华年年红一年持有期(A类009920，C类009921)、鹏华丰禄(003547)、鹏华丰享、鹏华稳华90天滚动持有(A类013536，C类013537)、鹏华双季享180天持有(A类014315，C类014316)最新持有人户数分别超115万户、77万户、76万户、43万户、27万户。

FOF基金持仓方面，FOF基金持有纯债基金的规模最大，合计持有规模达400亿元，占比为32.11%(数据来源：天相投顾)。鹏华固收旗下绩优纯债产品备受FOF青睐。从FOF持有数量较多的纯债基金来看，截至2024年上半年底，鹏华丰享、鹏华丰恒A(003280)分别被31只和29只FOF持有，位居第五、六名(数据来源：国金证券)。资料显示，鹏华丰享、鹏华丰恒A均为中长期纯债型基金，均为方昶代表作。据基金中报，截至2024年上半年底，两只基金规模分别超188亿元、160亿元。

除受到FOF青睐外，鹏华丰享也颇受个人投资者欢迎。从持有人占比来看，鹏华丰享的个人投资者占比从2023年底的9.62%提升至最新的12.37%。从持有人户数来看，鹏华丰享基金份额持有人户数超76.80万户，相较于2023年底的67.76万户，上半年增加了9万户，增幅为13%(数据来源：基金中报)。

值得一提的是，在纯债基金领域，鹏华固收团队打造出了多只域标杆产品，无论是个人还是机构投资者，都显示了对鹏华固收纯债基金的偏爱。这背后离不开基金经理优秀的主动管理能力和团队的通力合作，如叶朝明、祝松、刘涛、王石千、张佳蕾、汪坤、方昶、邓明明等“老中青”多位优秀代表。未来，鹏华固收团队将继续在纯债领域精耕细作，为投资者提供更为舒适的持有体验。