融创中国：公开债已展期49.7亿元

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12月9日早间，融创中国（01918.HK）披露债务重组的有关情况。

融创中国称，集团一直在与集团发行的本金总额约为91亿美元的优先票据及其他境外债务（“现有债务”）的若干持有人（不包括公司计划双边沟通的若干有抵押境外债务的持有人）及其顾问进行沟通与建设性接洽，以推动经各方同意的集团境外债务重组方案的制定。该现有债务持有人已成立的境外债权人小组 （“债权人小组”）共同持有或控制超过30%的现有债务本金总额。

关于初步重组框架，公告显示主要内容包括：降杠杆计划，公司拟将现有债务中的30亿美元至40亿美元及若干股东借款转换为普通股或股权挂钩工具，以实现可持续的资本结构，能够持续运营，同时也解决了境外债权人的顾虑。公司正与债权人小组探讨不同的结构，以实现降杠杆的目标；将剩余现有债务兑换为新的以美元计价公开票据（“新票据”），期限为自重组生效之日起的2-8年。为了集团提供适当的时间以恢复运营及流动性，预计新票据在重组后前两年的部分利息可以只计提不支付，之后相关利息再以现金支付；若干资产的处置所得款项净额（如有）将作为偿还新票据的额外资金来源；及向支持重组方案的债权人提供同意费。

截至目前，融创中国已成功达成境外债及境内公开债展期49.7亿元，贷款展期259.6亿元。

融创中国表示，对于重组前受益于同一组担保物价值的所有现有债务，公司拟通过香港或开曼群岛的安排计划实施重组计划。对于重组前以境内或境外资产作为增信的债务，公司计划在双边的基础上与相关境外债权人沟通解决。截至目前，集团仍在与债权人小组沟通上述境外重组方案，且尚未就境外重组的条款订立正式协议。集团预计将继续与债权人小组进行积极和建设性的对话，并保持相向而行的良好势头，以尽快落实重组方案的条款。

根据融创中国的披露，截至6月30日，公司的有息负债金额中，境外有息负债本金额约110亿美元，其中有约37亿美元的原始到期日为2022年底前。

此外，融创中国还对公司物业板块的现金情况进行了预测。

融创中国称，由于当前的市场情况，集团物业开发板块的资金流动性受到限制。截至6月30日，集团物业开发板块包含其合营及联营公司的现金余额合计约为1200亿元（未经审核），其中并表的现金余额约为410亿元 （未经审核）。该现金大部分存放于项目层面的监管账户。

按照融创中国的预计，未来七年左右，集团连同其合营及联营公司的开发项目预计产生现金流总额约为3200亿元（该金额为偿付项目层面债务后的现金流，且未考虑酒店、商业、乐园等持有物业变现的资金流入，截至2021年末，该资产的账面价值约为1300亿元）。融创中国预测现金流总额中约20%可用于集团境外实体偿债；在未来7年或更长时间内，集团将视市场情况及资产运营情况可能考虑逐步出售部分资产（ 如有 ）， 预计将使集团的整体流动性增加约600亿元。