一年十倍！这只AI大牛股是如何炼成的？

虽然A股市场近期表现不佳，创业板指持续刷新三年多来新低，但并未妨碍部分个股继续上演惊艳表现。

鸿博股份，一家过去名不见经传的公司，在2023年异军突起，今年年内涨幅接近600%。

(资料图)

从2022年5月的低点4.51元/股至今年8月22日，鸿博股份成为首家实现十倍涨幅的AI概念股。在AI大热潮中，与英伟达紧密合作的“独特优势”，正是让这家公司市值腾飞的财富密码。

一年前埋下牛股基因

8月22日，鸿博股份开盘涨停，报45.29元/股，创出历史新高。回溯到去年5月6日，公司股价当日最低触及4.51元/股，当日成交额仅略超3000万元，乏人问津。

“只记得当年是炒彩票概念的，没想到现在成了AI大牛股。”一位资深基金业人士表示，除了彩票概念股，鸿博股份在很长一段时间内给他的印象就是疑似庄股的股价走势，市场关注度并不高。

这个印象没错，因为在涉足AI之前，鸿博股份曾经有过五次转型，均以失败收场。

这样一个重组题材专业户，也自然不会有研究机构关注——数据显示，自2019年4月之后，整整4年时间，没有一份券商关于鸿博股份的研究报告出炉。

但是到了2022年8月10日，鸿博股份搭上了全球显卡巨头英伟达——公司当日宣布，和中关村中恒文化科技创新服务联盟、英伟达、英博数科一起在北京共同合作成立了北京AI创新赋能中心。

当时的协议明确由鸿博股份全资子公司英博数科作为北京·AI 创新賦能中心的唯一指定运营方，公司与英伟达在包括智算中心、通用技术创新赋能公共服务平台、AI 创新孵化加速器等十大领域进行合作，英伟达公司将为创新赋能中心所需要提供包括深度学习、NGC（NVIDIA GPU CLOUD 英伟达 GPU 云服务）、NLP （自然语言处理）等相关技术及文档支持，以及 NVIDIA 商标在英伟达许可的合理范围内使用等。

正是当时的这笔合作，为公司股价在今年的一飞冲天埋下了伏笔。

焦点回复：算力出租业务5月毛利仅12.5万元

有上述协议背书，鸿博股份的英伟达概念股身份是没有问题的。但股价大幅拉升之后，市场依然会发问，鸿博股份的“英伟达血统”又有多纯正？

今年6月20日，深交所下发了对于鸿博股份的关注函。在关注函中，深交所特别指出，英伟达与鸿博股份的合作是否与其他境内合作客户的业务内容存在重大差异，如有，请详细说明差异情况。

对于这个问题，鸿博股份是这样回复的：“英伟达官网展示了合作伙伴及合作业务名称，涉及英伟达业务的各个方面，目前公司仅了解公司所涉及的与英伟达合作业务中各方的权利与义务，不了解英伟达与其他公司的合作内容及模式，故无法说明其中是否存在差异及差异化程度。”

也就是说，鸿博股份的回答就是“我不知道”。

除此之外，对于外界同样关心的英博数科的盈利数据和在手订单情况，鸿博股份于7月6日的最新回复如下：2023年5月，算力出租业务收入75.47万元，扣除机器托管费（含电费）、折旧摊销成本后，实现项目毛利12.51万元。截至目前，英博数科拥有AI算力超过300P，且全部投入商业租用与项目研发。

也就是说，在股价炒了快半年后，实际上已经能够确认的就是这12.51万元毛利收入了。

在8月16日发布的公告里，公司也再次承认，公司算力出租业务占上市公司营业收入的比重较小，且存在新业务拓展风险、人才风险、技术风险、管理风险等风险。

而根据深交所中报预约情况，鸿博股份将在8月28日发布2023年中报，届时或许会有更多详细数据披露。

存在即合理 巨大风口下的无限想象空间？

“对于鸿博股份这样的个股，市场的预期与现实总会有很大的差距。”上述基金业人士坦承，即便已经实现一年十倍的傲人涨幅，但截至目前鸿博股份的总市值也仅在225.7亿元。“考虑到此前官宣与英伟达在十大领域的深度合作，看现在的市值你都很难判断是否已经完全兑现了外界的预期。”

在他看来，所谓一年十倍牛股的诞生，背后一定存在着一个巨大的风口——比如5G时代的东方通信，比如游戏股如日中天时期的中青宝，更何况AI题材的想象空间可能要更大。

浙商证券今年6月2日发布的研究报告，也是近年来罕见的针对鸿博股份发布的公司研究报告认为，公司全资子公司英博数科是北京AI创新赋能中心的运营主体，目前第一期100PAI智算中心已完成交付验收。未来英博数科对标英伟达DGXCloud，提供全栈AI算力基础设施解决方案，有望成为第二增长曲线。

这份报告预计，鸿博股份2023-2025年有望实现营业收入7.27、11.31、14.83亿元，归母净利润-0.37、1.0、2.65亿元。

编辑：林郑宏