每日机构分析：6月1日

•荷兰国际银行：接下来公布的美国经济数据将成为美联储是否在6月暂停加息的关键

•德商银行：美元兑日元可能将继续受到支撑

•穆迪：英国将因加息而出现温和衰退

(资料图片)

•PIMCO：金价略有高估 但长期而言仍支撑牢固

•野村证券：印度经济强劲增长势头将放缓

【机构分析】

•美联储两名官员暗示，美联储可能会选择在6月暂停加息，并在7月再恢复加息，此后美元从近期高点回落。荷兰国际银行汇市分析师Chris Turner表示，受此影响，债务上限协议在美国众议院获得通过的消息对美元的影响不大。而美联储官员的这些言论将使即将公布的美国数据成为决定美联储是否真的在6月暂停加息的关键。如果今晚公布的美国ADP就业人数、初请失业金人数和ISM制造业数据疲弱，美元可能小幅走低，但在周五关键的非农就业数据公布前，美元跌势应该有限。

•德国商业银行经济学家表示，鉴于高通胀水平，支持日元的最佳方法是改变货币政策。然而，日本央行目前离这样做似乎还有很长的路要走。在这种情况下进行干预可能只会加速日元的贬值速度。如果美联储坚持其鹰派言论，而市场越来越多地指望美联储在6月进一步加息，那么美元兑日元目前可能会继续受到支撑。因此，未来几周，日本官员可能会采取更严厉的语气。

•穆迪表示，由于高于预期的通胀和不断上升的利率对家庭财务造成了影响，英国今年正走向“温和衰退”。英国核心通胀率的上升增加了英国央行进一步加息的可能性，穆迪预计英国央行今年至少还会加息25个基点，使基准利率升至4.75%。因为物价上涨和融资环境收紧的影响将继续影响整个经济，预计2023年英国经济将萎缩0.1%。英国是G20成员国中唯一一个穆迪预计会在今年陷入衰退的发达经济体。此外，穆迪还预计美联储、欧洲央行及英国央行的利率在2025-2026年之前不会“长期地回归中性”。

•太平洋投资管理公司（PIMCO）基金经理Greg Sharenow认为，尽管黄金近期下跌，但价格仍然太贵，未来可能进一步下跌，不过从长期来看支撑牢固。Sharenow称，与通胀挂钩国债相比，黄金“略微被高估了”。债券实际收益率可能会在更长时间内保持较高水平，这将给黄金带来压力。美国债务上限协议在众议院通过缓解了部分风险。“现在面临的最大挑战是，弄清楚一些央行的信贷紧缩带来的滞后效应，”Sharenow称。“不确定性仍然相当宽泛。”发达市场“很有可能”出现温和衰退；尽管美联储可能接近紧缩周期尾声，但并不能排除再次加息的可能性。面对去全球化，以及绿色转型带来的所谓“绿胀”，央行可能难以降低利率。尽管如此，随着各国央行希望将资产分散到美元资产之外，黄金的长期前景看起来更加光明。

•野村控股认为，印度强劲的经济增长势头可能在未来几个月放缓，印度央行将把重点从抑制通胀转向刺激需求。经济学家Sonal Varma表示，印度最近一个季度的经济增长令人惊讶，但未来“顺风将更多地变成逆风”。Varma说，商业周期已经见顶，私人投资增长可能放缓，因为全球经济放缓将限制现有产能扩大，名义经济增长放缓将降低政府收入，即使央行提高向政府派发的股息，也不足以抵消化肥补贴费用的增加。