商品日报（5月22日）：纯碱增仓跌停盘面走出十连跌 白糖上破7100元/吨关口

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国内商品期货市场22日收盘多数下行。其中，纯碱主力合约跌停，跌幅8.04%；玻璃主力合约跌近7%；尿素、甲醇、焦炭主力合约跌超4%；菜油、燃料油、焦煤、工业硅、沥青主力合约跌超3%。上涨品种方面，白糖主力合约涨超2%；沪镍、棉花、苹果、棉纱主力合约涨超1%。

截至22日收盘，追踪国内商品市场的中证商品期货价格指数收报1282.16点，较前一交易日下跌1.11%；中证商品期货指数收报1677.78点，较前一交易日下跌1.11%。

图为中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

纯碱增仓跌停盘面走出十连跌 玻璃重挫近7%创近半年新低

供应端扰动拖累纯碱期货进一步大幅下挫，22日尾盘纯碱主力合约增仓跌停，收于1601元/吨，盘面走出“十连跌”。消息面上，近期纯碱市场的焦点在于远兴能源新增投产。19日，远兴能源1号线正式点火，新增天然碱产能150万吨。后续，远兴能源还有新增产能将陆续投产。在国投安信期货看来，纯碱在大投产背景下，市场持货心态发生改变。上游碱厂会尽量延迟到投产后去检修，兑现生产利润，尽快出掉手中库存，而中下游不囤货，按需采购。混沌天成期货也表示，纯碱需求表现一般，现货价格持续下跌，上下游持货意愿较低，库存向上游集中，整体弱势难改。不过，主力期货价格已跌至当前成本附近，不建议重仓追空。

玻璃期货22日也重挫近7%，主力合约创下近半年新低。玻璃市场短期基本面驱动整体向下。弘业期货表示，本月房地产销售环比走弱，商品房成交大大低于往年同期水平，二手房挂牌量价齐跌，反映当下市场需求较为低迷。现货产销走弱，上游库存开始重新累库。中下游操作谨慎，以消化自身库存为主。下游订单需求改善不明显，原材料消化尚需时间。中信期货也认为，当前整体商品宏观预期较为悲观，玻璃现实驱动与宏观预期共振向下。同时，玻璃盘面仍有较高利润，盘面大幅下挫。短期淡季现实或仍旧走弱，若宏观预期无法回暖，盘面仍旧偏弱震荡。

郑糖涨超2%近月合约收于7100元上方 沪镍反弹涨近2%

国内糖价继续收到供应偏紧的题材支撑。22日，糖市多头再度发力，郑糖近月合约收盘双双突破7000元/吨关口。近月2307合约尾盘更是突破7100元/吨大关。随着外盘糖价高涨，进口利润倒挂使得郑糖盘面对供应偏紧的担忧并未因为原糖期价近两日的调整而松动。业内估算，当下配额外进口糖成本在8400元/吨以上。进口巨大的亏损降低了市场的进口预期。此背景下，22日海关总署在线数据查询平台更新的数据显示，4月中国进口食糖74822.8吨，环比增加近13%，但同比下降82.3%。受糖价飙升影响，糖业股22日盘中震荡走高，南宁糖业逼近涨停，中粮糖业大涨7%，粤桂股份、冠农股份、华资实业等跟涨。展望后市，在消费旺季将至的预期下，市场对糖价整体仍偏乐观。但当前糖价下终端真实的接受程度或仍需进一步关注，加上对国内政策担忧依旧存在，高位偏强震荡是当下机构对糖价的主流判断。

沪镍在上周连续下探回升后，19日夜盘时段跳空高开，22日日盘开盘后虽有回落，但最终仍守住了近2%的涨幅。国内库存持续去化，给镍市提供了企稳的基础。截至上周五，上期所镍库存降至908吨，继续刷新上市以来低位。这也减缓了镍市中期供应趋松对短期价格的利空冲击。在华泰期货看来，处于低库存、高利润、弱预期格局中的镍市，虽然中期供需看空，但短期全球显性库存依然处于历史低位，在低库存状态下镍价上涨弹性较大，且短期价格跌幅较大，不宜过度看空。

其他品种方面，隔夜美棉走高继续推动郑棉及棉纱22日双双涨超1%；苹果盘中一度跌超2.4%，但终盘增仓收涨1.38%，日内波幅近4%。