【财经分析】欧元/美元结束连升走势 机构预计回落行情仍将持续

本周，欧元兑美元汇率结束了持续两个多月的连升走势。机构专家预计，欧元回落行情仍将持续。

本周，欧元/美元汇率以1.5%的跌幅报收，结束了此前两个多月的持续上涨的势头。过去十周中该货币对有九周都取得了周涨幅，累计升值逾5%，并达到2022年4月以来的最高水平。同期，美元对六种主要货币指数下跌最多时跌幅仅为3%。应该说，欧元在这段时间的表现优于多数非美元货币。

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外汇分析师指出，欧元汇率本轮上涨主要驱动因素是：美国地区银行危机爆发，投资者强烈预期美联储可能会比原先设想的更早降息。与此同时，欧元区货币当局官员仍在强调对抗高通胀的决心。投资者预计欧元区年底前将持续加息。

德国商业银行的专家解释说，除了美、欧货币政策上可能出现分歧的预期使欧元更具吸引力外，全球银行股动荡减弱后，美元等避险投资的需求相对减少，也支持了欧元走强。

外汇技术分析师们普遍认为，欧元/美元汇率将突破年初以来1.05至1.10的波动区间，升至1.1184关键点位，这也是该货币对2022年3月底以来的最高比价。

然而，欧元/美元自4月底以来就在尝试突破1.1100大关，但均未能取得成功。本周这一外汇市场上交易量最大的货币对更是开启了持续显著的下跌行情，在短短几天内就连续跌破了1.10、1.09大关，创一个月新低，并破坏了原有上升的技术趋势。

分析人士指出，欧元的复苏受到全球货币政策重新评估的挑战。市场预期显然与美联储的降息立场相冲突。此外，美国债券违约风险正在上升，刺激了避险货币美元的买盘。

美国联邦储备委员会理事会成员米歇尔鲍曼周五表示，最新的劳动力市场报告和通胀数据都没有提供通胀下降的决定性迹象，是否暂停加息仍不确定。她还强调，美联储认为关键利率必须在一段时间内保持高位。她甚至不排除进一步加息的可能性。

事实上，此前美联储多位重量级人物已经表态年内降息的可能性仍不大。但相关利率期货产品交易显示，押注美国最早在9月降息的投资者仍不在少数。

有分析师指出，市场对美国降息的预期（估计约为75至80个基点）与美联储维持利率不变的决心之间存在重大脱节。本周欧元/美元的价格走势表明投资者正在调整以缩小预期与美联储立场之间的差距。

荷兰国际银行集团的卡斯滕·布热斯基指出，预计欧洲央行继续加息的时间似乎将比美联储更长，但鉴于欧元区增长前景疲软：私人消费仍低于大流行前的实际水平，工业生产正在萎缩，新增贷款需求空前下滑……，欧元区未来的加息可能有限。而且欧洲央行也很难做到在美国经济衰退和降息的情况下继续加息。

德国商业银行的经济学家指出，从长远来看，欧元走强不太可能持续。欧洲央行成功控制通胀概率很可能低于美联储。欧元也更容易遭受通胀风险溢价增加的影响。

此外，外汇市场情绪显然也受到美国提高债务上限谈判仍陷僵局的影响。财政部长耶伦此前曾表示，如不能提高债务上限，最早的债务违约可能发生在6月初。

虽然绝大多数机构投资者相信，美国两党会在最后一刻达成妥协，避免后果严重的主权违约。但是，由于美国国内政治分歧加深，而且谈判的时间所剩不多，即使不出现违约，为达成提高债务上限的协议，美国政府会在什么程度上削减开支及其对经济的影响存在很大的不确定性。在这种情况下，投资者加大避险货币——美元的买盘也就在情理之中了。

加拿大国家银行的经济学家认为，由于欧元此前积累的涨幅较大，加之欧元区面临的经济形势不容乐观，即使不出现美国的债务违约，欧元/美元近期仍将面临下行的压力。

荷兰国际银行集团的经济学家指出，美元的消息面将主导欧元/美元走势，最近一次欧洲央行会议后，欧洲央行官员的发言对欧元的影响有限，目前这种情况应该不会改变。

大华银行集团的经济学家表示，尽管技术上超卖，周五欧元/美元还是一举跌破了1.0850重点关口。强劲的下行势头可能导致欧元进一步走软。未来几周，只要欧元不突破 1.0990的“强阻力”位，就不会改变下跌的趋势。展望未来，下一个重要支撑位在1.0800。