【新华解读】4月份CPI同比上涨PPI同比下降 预计全年物价低位运行

国家统计局11日发布数据显示，2023年4月份，全国居民消费价格（指数为CPI）同比上涨0.1%，环比下降0.1%；全国工业生产者出厂价格（指数为PPI）同比下降3.6%，环比下降0.5%。二者表现弱于市场预期。业界认为，全年物价将处于低位运行，货币政策、财政政策应着力进一步推动内需回升、巩固经济复苏态势。

CPI同比上涨0.1%

(资料图片)

国家统计局数据显示，4月份，市场供应总体充足，消费需求逐步恢复，CPI环比下降0.1%，同比上涨0.1%。扣除食品和能源价格的核心CPI，环比由上月持平转为上涨0.1%，同比上涨0.7%，涨幅与上月相同。

从衡量短期变化的环比变动来看，国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析，当月食品价格环比下降1.0%，影响CPI环比下降约0.19个百分点。其中，鲜菜和鲜果大量上市，价格分别环比下降6.1%和0.7%；生猪产能充足，叠加消费淡季影响，猪肉价格环比下降3.8%。而非食品中，小长假期间出行需求增加，交通工具租赁费、飞机票、宾馆住宿和旅游价格均有上涨；受国际原油价格波动影响，国内汽油和柴油价格均下降1.7%。

从同比变动来看，CPI同比涨幅比上月回落0.6个百分点，主要是上年同期对比基数较高。其中，食品价格同比上涨0.4%，涨幅比上月回落2.0个百分点；非食品价格同比上涨0.1%，涨幅回落0.2个百分点。

中国民生银行首席经济学家温彬表示，扣除食品和能源以及“五一”小长假居民集中出游的影响，核心CPI中耐用消费品、通信工具、交通工具等价格均有所走弱，这说明提振内需、促进消费还需进一步巩固。

PPI同比下降3.6%

4月份，受国际大宗商品价格波动、国内外市场需求总体偏弱及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比下降0.5%，同比下降3.6%。此前的“输入型通胀”继续向“输入型通缩”转化。

从环比来看，受国际原油价格波动影响，国内石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业价格环比下降。钢材、水泥等行业供应整体充足，但需求不及预期，黑色金属冶炼和压延加工业、水泥制造价格环比下降。煤炭产能继续释放，加之进口量仍较大，煤炭开采和洗选业价格环比下降。

PPI同比降幅扩大，主要是由于上年同期石油、黑色金属等行业对比基数走高，以及近期国内外需求偏弱。

上海财经大学公共政策与治理研究院首席经济学家杨畅说，由于上游回落幅度更大，黑色链条、有色链条、发电链条的中游环节压力减轻。

同时，国内需求恢复情况仍需进一步巩固和促进。2023年4月中国采购经理指数显示，受市场需求不足和一季度制造业快速恢复形成较高基数等因素影响，制造业PMI降至临界点以下，景气水平环比回落。

全年物价预计低位运行

植信投资研究院研究员丁宇佳认为，展望5月份，CPI同比涨幅将有所扩大。“五一”假期对食品和非食品价格有所支撑。随着收储政策托底猪肉价格、行业产能进一步去化，猪肉价格有望底部企稳，食品价格对CPI的负面拉动相应减弱。服务业PMI连续四个月保持高景气水平，表明服务业复苏动力增强，居民消费信心正在持续回暖，核心CPI回升趋势已经形成。尤其是，服务业商务活动指数连续三个月位于较高景气区间，服务业恢复发展态势稳定向好，与居民出行和消费密切相关的交通运输、住宿、文化体育娱乐等行业业务总量明显增长。

“但由于食品价格大体稳定、输入型通胀压力继续减弱、核心CPI回升偏慢，再加上下半年翘尾因素低于上半年，今年后半段CPI仍将保持在低位水平，预计上半年CPI同比上涨0.8%，全年约为1.3%左右。”温彬说。

工业品方面，PPI同比变动已降至2020年6月以来最低水平。下半年随着翘尾因素逐渐回升以及国内经济企稳，PPI单月同比降幅有望收窄。4月份PMI指数显示，市场预期保持稳定。生产经营活动预期指数为54.7%，继续处于较高水平，企业对近期市场发展信心稳定。

丁宇佳亦认为，随着国内生产和市场需求持续改善，重点项目建设加快推进，工业品价格将逐渐回升，PPI同比底部预计在二季度得到确认，随后逐步走出周期底部，趋于上行。

温彬建议，货币政策方面，可择机降准甚至降息，以推动内需回稳。财政政策则需加大支出力度、加快支出进度，尽快形成实物工作量，巩固经济复苏势头。此外，还应从继续坚持“两个毫不动摇”，全面深化改革、扩大高水平对外开放，提振市场主体信心。