债市日报：4月28日-当前头条

债市周五（4月28日）期现券同步走弱，在本周前几日连续上涨后，部分机构获利离场，叠加月末前最后一个交易日资金利率大幅上行，期债主力多数收跌，现券收益率回升1BP左右。

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业内观点称，上日在多重利好助力下，10年期国债收益率强势突破了2.8%强阻力位，今日陆续有止盈盘出现，不过整体仍在该位置下徘徊。当前经济修复动能持稳，收益率未来向下空间仍在，当前策略依然是持券等涨。

【行情跟踪】

国债期货多数收跌，30年期主力合约跌0.09%，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约接近收平。全周来看，30年期主力合约涨0.51%，10年期主力合约涨0.36%，5年期主力合约涨0.22%，2年期主力合约涨0.08%。

银行间主要利率债收益率普遍上行，10年期国开活跃券230205收益率上行1.25BP至2.9675%，10年期国债活跃券230004收益率上行1BP至2.795%，5年期国开活跃券230203收益率上行1BP，现报2.77%。

中证转债指数收盘涨0.48%，成交额581.75亿元；“N智尚转”涨超24%，万兴转债涨20%，亚康转债涨超12%，伊力转债涨超11%，“20广版EB”和北方转债均涨逾7%；天铁转债跌超12%，寿仙转债跌超5%，奇正转债跌超3%。

交易所债券市场收盘涨跌各半，“20广版EB”涨超9%，“21居然01”涨超6%，“PR射阳01”涨超4%；“19中金01”跌超68%，“23寿光01”跌7%，“20柳东债”和“22潍水01”跌超3%。

【海外债市】

隔夜美债收益率全线上扬，10年期美债收益率创下3月份以来的最大盘中涨幅，1个月期美债收益率一度则跳涨近50BPs。周五盘前，长短端美债走势出现分化，2个月期美债收益率大涨18.1BPs至5.092%；2年期美债收益率跌7.8BPs至4.017%，10年期美收益率跌6.4BPs至3.462%，30年美债收益率跌5.8BPs至3.698%。

周四，欧债收益率全线上涨，10年期德债收益率上升6BPs至2.45%，10年期意债收益率涨9BPs至4.3510%。欧洲市场周五开盘后，欧债收益率下跌。徳债收益率全线大幅回落，10年期德债收益率跌9.4BPs至2.36%，2年期德债跌10.3BPs至2.739%；10年期意债收益率跌8.9BPs至4.26%，与同期德债收益率利差小幅走阔至190BPs。

亚洲市场方面，日债收益率全线下行，10年期日债收益率尾盘报0.386%，下行7.7BPs。备受关注的货币政策会议结果出炉，这是日本央行新任行长植田和男任期内的首次货币政策会议。日本央行维持基准利率和国债收益率目标不变，删除了对政策利率的前瞻指引。

4月28日，日本央行公布议息会议的结果，将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，继续在每个工作日以固定利率购买10年期日本国债。日本央行以9-0的投票结果通过利率决议。

同时，日本央行下调2023财年日本GDP增速预期至1.4%，此前预期为1.7%；核心CPI预期上调至1.8%，此前预期为1.6%。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，为维护月末流动性平稳，4月28日以利率招标方式开展了1650亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，当日880亿元逆回购到期，因此单日净投放770亿元，本周净投放4260亿元。

资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行126.6BPs报2.134%，7天期上行8.9BPs报2.3%，14天期上行10.5BPs报2.455%，1个月期持平报2.309%。

【机构观点】

华创固收：4月税期扰动之下，资金价格中枢总体维持稳定，预计5月整体资金缺口不大，但平稳宽松维持时间已经偏长，非银杠杆激增提升资金面脆弱性，继续关注税期扰动的影响。就刚性缺口而言，5月一般存款季节性上行，缴准或对超储形成一定消耗，而公开市场到期规模明显缩小，到期也相对分散，预计总体对于流动性的冲击较为有限。

华泰固收：近日10年期国债下破2.8%，债市短期风险还不大，理由在于基本面内外需难共振，消费而非投资驱动，融资需求弱；大行放贷、小行买债未改；货币政策仍需要巩固成效，资金面整体不紧，但有税期等小扰动。2022年低点2.6%-2.7%是下一个强阻力区域。

中信固收：无论是从监管的核心还是趋势来看，今年会延续稳中求进的基调，金融行业不会迎来颠覆性的监管改革；虽然相关部门很可能根据市场变化调整监管力度，但最终目的还是为实体经济服务，其中机构改革落地、完善金融监管的法律法规建设和全国金融工作会议或将召开是主要看点。