拜登将否决麦卡锡债务上限计划 两党之争进入“极限拉扯”

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当地时间4月25日周二，白宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议院议长麦卡锡提出的债务上限方案。并称，众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。

上周，麦卡锡公布了一项将债务上限问题和削减支出捆绑的方案。麦卡锡表示，共和党的方案有望在未来十年内削减4.5万亿美元政府开支。

该方案提议，到明年3月31日前，暂停债务上限的限制、即延长债务上限暂停的有效期，如果两党能在这一时限之前同意把债务上限再提高1.5万亿美元，则暂停时限作废，债务上限就此上调1.5万亿美元，但提高上限需要满足多种削减开支的条件。

早在今年年初，美国债务总额就已经超过债务上限。美国财政部启动非常规举措维持政府运营，避免出现债务违约。而使用非常规措施只能帮助财政部暂时性地继续借款。

当时，财政部长耶伦表示，特别措施能让政府撑到今年6月初。根据美国国会预算办公室（CBO）估算，若不能及时提高债务上限，财政部的非常规措施将在7月到9月间耗尽，若4月的所得税收入不及预期，7月之前就有可能耗尽非常规措施与现金，届时美国将面临债务实质性违约。

据美国国会预算办公室最新发布的报告显示，2023财年前6个月，美国联邦财政预算赤字较去年同期的4300亿美元，飙升约3580亿美元，至1.1万亿美元。而前6个月美国联邦财政收入从去年同期的2.121万亿美元下降4%，至2.048万亿美元。仅3月，美国联邦财政预算赤字飙升了3780亿美元，为2022年9月22日以来的最大月度赤字。

随着经济衰退担忧加剧，叠加政府税收进一步疲软但支出依旧在飙升，预计政府债务问题将进一步凸显。显然，较低的税收收入可能会使美国政府违约的日期更近。

高盛首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius在最新的报告中指出，4月美国政府税收不及预期或使债务上限危机从7月提前至6月，金融市场将加大对债务上限风险的押注。根据截至4月14日的数据来看，4月的税收情况不及预期，无法为政府提供更多的喘息空间。对两党在6月前就提高债务上限问题达成一致持怀疑态度，因此短期延期可能成为一种出路。

随着债务大限越来越近，美国政府即将耗尽储备现金。为避免突破债务上限，美国财政部在美联储的储备现金账户（TGA）过去一个月出现持续下跌，已经从去年的高位1万亿美元，降至15月来最低点365亿美元。

不过，在提升债务上限的问题上，两党迄今仍然保持着“斗而不破”的记录，但底线博弈仍然非常剧烈。有市场分析认为，债务上限问题的本质是两党之争，是两党讨价还价的“借口”和机会窗口：在野党用“不同意”争取自己想要执行的政策。债务上限之争从来没有谈不拢的时候，只是条件和时间问题。