【聚看点】网传“禁酒令”引白酒股下跌 白酒股未来怎么走？

6日早间，市场中流传着一份中国人保财险党委办1月31日《关于印发“禁酒令”的通知》。受此消息影响，今日开盘后白酒股全线下跌。

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白酒股未来怎么走？对于本次人保财险内部“禁酒令”的影响，业内人士持不同的看法。

有业内人士表示，央企和国企一直有“禁酒令”的相关要求，此次“禁酒令”是个别公司要求，对行业预计不会有太大影响。也有专家表示，本次人保财险内部“禁酒令”对于中国白酒的整体的发展提出了更高的要求和挑战，对于头部企业是利好，但是对于其他企业或是巨大的挑战。

严禁工作日饮酒 人保财险发布内部“禁酒令”

近日，社交媒体上热传了一份人保财险发布的《关于印发“禁酒令”的通知》。

具体来看，《通知》对公司各级机构和员工发布6条“禁酒令”，包括：严禁在内部公务活动期间饮酒；严禁在工作日(含上班时间、下班时间)和其他工作时间饮酒；外事工作确需饮酒的，须严格按照外事工作制度执行；严禁违规使用公款宴请和饮酒；严禁参加可能影响公正执行公务的宴请和饮酒；严禁在任何时间、任何地点、任何场合酗酒；严禁酒后驾车、寻衅滋事等违法行为。

《通知》称，对于违反上述“禁酒令”的，公司将依规进行处分、问责。此外要求各级党委要切实加强领导，不断强化对本单位、本部门员工的教育管理，确保“禁酒令”令行禁止。

据悉，原保监会此前曾发布过“禁酒令”。2017年9月6日，原保监会党委办公室发布《关于在保监会公务活动中禁止饮酒有关事宜的通知》称，保监会机关各部门、派出机构和直属事业单位在公务活动中应严格遵守相关纪律，包括在工作时间内和工作日午间，一律不准饮酒；公务活动中禁止提供和饮用任何酒类，包括私人自带的酒类；公务接待一律不准饮酒，因外事活动等特殊情况需饮酒的，须报经本部门、本单位领导批准，从严进行控制；严禁部门和单位之间相互宴请饮酒；禁止公款购买或赠送任何酒类。

白酒股集体下跌

或受人保财险内部“禁酒令”消息影响，白酒板块全线杀跌。龙头贵州茅台一度跌逾3%失守1800元，五粮液盘中跌超6%，泸州老窖一度跌近5%。酒ETF一度大幅杀跌超3%，后有所收窄。

截至6日收盘，白酒板块除迎驾贡酒和*ST皇台外集体收跌。五粮液收跌近4%，洋河股份、水井坊收跌逾2%，口子窖、山西汾酒、贵州茅台、金微酒等跌超1%，泸州老窖、酒鬼酒微幅收跌。

对于本次人保财险内部“禁酒令”的影响，业内人士持不同的看法。

有业内人士表示，央企和国企一直有“禁酒令”的相关要求，此次“禁酒令”是个别公司要求，对行业预计不会有太大影响。

在食品行业分析师朱丹蓬看来，白酒的整个消费的场景或进一步压缩。朱丹蓬进一步解释道，“未来对于中国白酒的整体的发展提出了更高的要求和挑战，对于头部企业是利好，但是对于其他企业或是巨大的挑战。”

机构持仓下降 行业仍处于去库存阶段

近期白酒的需求明显改善。但从机构的持仓数据来看，2022年四季度机构对于白酒的持仓有所下降。安信证券研报显示，2022年四季度基金在A股食品饮料板块配置比例为15.21%，较三季度下降0.79个百分点，2022年四季度基金的白酒持仓比例13.17%，白酒市值占A股（剔除银行石油石化）市值比重为5.75%，超配幅度为7.41个百分点，超配幅度连续5个季度增大后出现收窄（2022第三季度超配幅度为7.77个百分点）。

中银证券也在近期的研报中指出，从重仓家数来看，2022年四季度白酒重仓家数减少明显。

不过，今年春节期间，白酒销量提升，市场现回暖迹象。但在繁荣的背后，渠道库存高企仍是白酒消费的一大难题。

方正证券研报称，今年春节旺季期间，除了茅台和五粮液外，白酒动销仍未实现正增长，目前销量仍未达到去年同期状态，仍处于去库存进程中，预计后续疫情对白酒影响将变弱，动销将呈现出加速恢复状态。多位受访行业专家也表示，2023年上半年白酒行业或仍以去库存为主，名酒优势进一步明显，下半年白酒传统旺季市场或进一步恢复。