【财经分析】航运指数持续回落 折射航运业发展新动向

1月3日，中国北方内外贸海运价格的“风向标”——天津航运指数（TSI）2023年首个发布日收于1068.00点，相比2022年1月4日（2022年首个发布日）的1949.14点，同比下跌45.21%。其中，国际集装箱运价大幅回落是导致TSI下滑的主要原因。业内人士认为，随着供应链趋于稳定，航运业发展逐步回归常态，未来走向则取决于世界经济与贸易复苏进展。

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集装箱运输“降温”促航运指数持续回落

天津国际贸易与航运服务中心发布的数据显示，1月3日，TSI收于1068.00点，比2022年最后一个发布日微跌0.48%，延续了近期持续下行的走势，同比则下跌45.21%。

作为综合反映天津及北方地区航运市场价格波动的天津航运指数（TSI），由北方国际集装箱运价指数（TCI）、北方国际干散货运价指数（TBI）、沿海集装箱运价指数（TDI）通过计算而得。指数样本范围覆盖了27条连接天津港、青岛港、曹妃甸港与世界港口的国际航线，以及天津港和中国主要港口的内贸海运航线。

受新冠肺炎疫情暴发和蔓延的影响，国际海运运力紧张，集装箱运价自2020年起持续上涨，一度“一箱难求”，并于2021年底达到高点。2022年以来，这一局面发生了明显变化。特别是下半年以来，国际集装箱运价连续数月大幅下行。2023年1月第一个发布日，TCI收于1037.48点，较2022年初的3547.31点下跌70.75%。

天津国际贸易与航运服务中心分析指出，随着各国疫情防控形势趋缓，班轮公司缺箱、目的港缺人装卸等问题逐步缓解，海运供应链运转效率提高，叠加2022年下半年以来国际贸易规模有所收缩，供需矛盾逆转致主要航线运价大幅回落。

在中国南方，上海航运交易所发布的上海出口集装箱运价指数和宁波航运交易所发布的宁波出口集装箱运价指数显示出同样的“过山车”式走势——2022年初从高点回落，二季度短暂回升后急转直下，年内跌幅均超70%。

“航运指数轨迹反映了过去一年企业普遍面临的集装箱运输市场变化，供需矛盾缓和，运输成本和效率向常态回归。”长期从事集装箱货运代理的全球捷运（上海）供应链科技有限公司天津大区总裁卞辰明说。

内外贸各类航线运价分化加剧

从构成天津航运指数的三大分项指数看，其年度走势日益分化。对比2023年和2022年首个发布日的指数看，TCI从3547.31点大跌至1037.48点，同比回落70.75%；TBI从1141.71点小幅回落至1038.88点，跌幅9.01%；TDI则从1484.91点微跌至1445.50点，跌幅2.65%。三者均已恢复至2020年水平。

天津国际贸易与航运服务中心分析认为，一度畸形上涨的国际集装箱运价不可持续，大幅回落在意料之中；干散货运价主要受大宗商品需求和国际油价变化影响，呈现季节性波动，但幅度不大；内贸海运价格曲线则更能真实反映当前中国经济的冷暖。

整体大幅下滑的国际集装箱运价中，欧美等传统航线运价跌幅尤为明显，个别航线运价跌幅近90%。天津德高化成新材料股份有限公司董事长谭晓华表示，公司所在的半导体材料行业国际化程度较高，2022年二季度后，部分客户订单大幅减少，企业出口疲态显现，尚未见明显好转。

相比而言，东南亚、波斯湾等航线运价跌幅较小。分析认为，RCEP生效后，区域经济增长红利初步释放，使得相关区域航运需求旺盛。而二手车出口等产业利好行情推升了部分热门航线和船型的运价。天津华图汽车物流有限公司总经理史运昇说：“2022年新能源汽车出口进入快速发展期，滚装船市场‘一舱难求’，也带动了波斯湾航线运价的整体提升。”

“内贸航线运价的平稳运行表明航运供需基本恢复常态，供应链趋向稳定，有助于进一步巩固以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。”南开大学滨海开发研究院副院长薄文广说。

三大趋势推动航运业回归常态

业内人士表示，航运指数持续走低的背后，有三大趋势正在推动航运业逐渐回归常态，未来走向则取决于世界经济与贸易复苏进展。

其一，国际贸易增速放缓。天津国际贸易与航运服务中心分析认为，2020年以来，中国和国外疫情防控效果的差异使得全球进口需求向中国倾斜，我国出口贸易量超预期增长。随着各国当地生产恢复，我国的外贸出口替代效应减弱；同时，全球经济复苏乏力，国际市场需求减弱。WTO在2022年10月发布的贸易统计数据和展望中称，2023年全球贸易增长预计将大幅放缓，全球商品贸易量将仅增长1.0%，远低于此前估计的3.4%，预计短期内难以回暖。

其二，海洋运输体系恢复市场调整的常态。薄文广表示，新冠疫情引发的海洋运输体系不畅、国际贸易保障服务效率下降，随着疫情得到控制而逐渐改善。港口运转体系有望恢复正常，码头作业效率低下、配套物流体系不畅等问题有望逐步解决。空箱回流、新箱生产提速，集装箱供给将持续恢复。

其三，市场调节机制促使运价恢复竞争。由于此前运价暴涨，船公司大量订造新船，这些新船将在2023年至2024年陆续下水，市场运力持续增加，市场舱位供给充足。各国政府也采取措施，引导国际班轮公司加大中国大陆出口航线运力和集装箱供给，提高集装箱运输效率，保障海运体系畅通。此外，大型物流供应商、全球电商和零售巨头已涉足集运，采取自租船舶方式满足进口采购订单需要，规避船公司绝对定价权带来的成本风险。