世界即时看！债市日报：12月27日

周二（12月27日），公开市场延续净投放操作呵护流动性，平稳跨年应无虞。资金价格继续抬升，除隔夜品种外，Shibor短端多数上行。市场风险偏好提升压制债市情绪，国债期货跌幅较前一交易日扩大，10年期国债收益率走高2.5BP。

【行情跟踪】

(相关资料图)

中金所国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.2%，报99.99，成交5.70万手；5年期主力合约跌0.15%；2年期主力合约跌0.04%。

银行间主要利率债收益率多数上行。10年期国债220019收益率上行2.5BP，报2.865%；5年期国债220022收益率上行3.5BP，报2.6475%；10年期国开220215收益率上行1.25BP至3.0225%。

地产债涨跌不一，“21碧地02”跌超6%，“21远洋01”跌近3%，“21宝龙01”、“21碧地01”均跌逾1%。此外，“16龙湖04”涨超12%，“18龙湖06”涨超4%，“20旭辉03”和“21龙湖05”均涨逾1%。

中证转债指数连续第二日反弹，收盘上涨0.9%，全天成交455.15亿元。

华夏和达高科REIT今日在深交所上市，收盘上涨8.94%，成交1.63亿元。

【海外债市】

亚洲市场，日债收益率27日多数走高，10年期日债收益率升至0.46%上方，20年期日债收益率也升至日本央行针对该期限债券进行固定利率操作的水平。早间公布的日本失业数据略优于预期，市场对货币政策收紧预期再次升温。

截至27日尾盘，10年期日债收益率报0.464%，上行2.3BP，3年期和5年期日债收益率分别上行0.7BP和1.2BP，报-0.066%和0.251%。超长端品种也表现转弱，20年期和30年期日债收益率分别报1.247%和1.538%，上行2.2BP和3.1BP。

【资金面】

人民银行公告称，为维护月末流动性平稳，12月27日以利率招标方式开展了1940亿元7天期和140亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。今日有50亿元逆回购到期，当日公开市场实现净投放2030亿元。

Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行18.8BP，报0.6320%；7天期上行4.3BP，报2.0040%；14天期上行4.5BP，报3.0840%；1个月期上行1.5BP，报2.3210%。

【基本面】

国家统计局27日发布的数据显示，1—11月份，全国规模以上工业企业营业收入同比增长6.7%，企业销售总体保持稳定增长。受疫情反弹和需求不足等因素影响，工业企业利润同比下降3.6%，降幅较1—10月份扩大0.6个百分点。装备制造业、基本消费品行业等部分行业利润依然保持较高韧性。国家统计局工业司高级统计师朱虹解读称，11月份，受疫情反弹和需求不足等因素影响，工业生产有所放缓，企业经营压力加大，但利润结构持续改善。

国家统计局27日消息还显示，经最终核实，2021年，我国GDP现价总量为1149237亿元，比初步核算数增加了5567亿元；按不变价格计算，比上年增长8.4%，比初步核算数提高0.3个百分点。

【机构观点】

中信证券：临近跨年之际，市场仍需警惕资金面边际收紧会带来的风险，预计跨年到春节之前机构加杠杆的动力仍将边际趋弱；在此情况下，债市持续回暖、利率继续下行需要更多的利好刺激，短期内可能难以出现，10年期国债利率或仍将在2.85%附近窄幅震荡。

华创证券：短期内，基于新冠管控的放松和国内外通航更为顺畅，市场对经济复苏的预期会再度增强，从大类资产配置的角度看，或利于股市，不利于债市。策略上，由于市场逐步进入交易复苏预期的阶段，短期内无法证伪，利率或面临进一步上行的压力，建议短期内暂缓配置，多看少动。