【当前热闻】月末央行公开市场操作接连放量 Shibor短端品种整体下行

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跨月将至，公开市场操作接连“放量”。为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行29日开展800亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%与此前持平；鉴于当日有20亿元逆回购到期，公开市场实现净投放780亿元，较前一交易日增加260亿元。

29日已是本月的倒数第二个交易日，早盘银行间市场资金面仍然宽松，隔夜利率变动不大，7天期跨月资金价格小幅上行。有交易员表示，央行快速兑现降准后带来的资金乐观预期，以及央行加大逆回购投放力度维稳跨月资金面，均助力于流动性维持宽松格局。

此外，月末财政集中支出也可为资金面提供一定支撑，据中信证券固定收益部测算，本月末财政支出规模预计在3.4万亿元。多重因素共同助力下，资金面实现平稳跨月已基本无虞。

受资金面变化影响，29日上海银行间同业拆放利率（Shibor）短端资金利率整体下行。其中，隔夜Shibor跌1.00BP，报1.0230%；7天Shibor跌1.60BP，报1.8650%；14天Shibor跌0.80BP，报1.8620%。

11月即将收官，12月资金面走势又将如何？

中信证券首席分析师明明表示，在不考虑MLF和逆回购到期的情况下，12月并不存在流动性缺口，但考虑到财政支出往往集中在月末，且银行存在年末考核压力，因此不排除部分时点资金面收紧的可能。

“虽然央行近期公告降准，但主要是为了补充流动性水位、稳定债市预期，以及对冲局部疫情反复压力。”明明预计，后续总量宽货币空间或已收窄，短端利率将以震荡为主。

12月5日，全面降准政策将正式落地，共计释放长期资金约5000亿元。人民银行有关负责人在答记者问时明确表示，此次降准的目的包括：保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量合理增长，落实稳经济一揽子政策措施，加大对实体经济的支持力度，支持经济质的有效提升和量的合理增长等。

回顾今年两次全面降准，内外部的宏观环境以及降准时点的选择均有相似之处，但本次降准的目的还在于为做好年末经济工作提供适宜的流动性环境。业内人士认为，从这一点出发，随着年末时点财政因素对流动性的利好逐渐显现，降准的正式落地或也意味着年末资金面有望平稳收官。