个人养老金投资公募业务正式落地 与存款有何区别？

日前，和每个人息息相关的养老金制度迎来重大进展。

五部委联合印发《个人养老金实施办法》（下称《实施办法》），与此同时，证监会制定的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（下称《暂行规定》）正式发布实施。《实施办法》与《暂行规定》明确了个人养老金运作流程、税收征管要求和投资公募基金业务等具体规定，标志着个人养老金投资公募业务正式落地。

那么，个人养老金具体有哪些规定？与存款有何区别？正式开闸意味着什么？

个人养老金投资公募

个人养老金是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，属于第三支柱保险中有国家制度安排的部分。

我国多层次、多支柱养老保险体系中，第一支柱是基本养老保险，包括职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险，属于公共养老金，由国家、单位、个人共同承担。截至9月底，全国基本养老保险参保人数达10.47亿人。

第二支柱是企业年金和职业年金，由单位和职工共同缴费，国家给予政策支持。截至3月末，参加职工约7200万人。

第三支柱是个人储蓄性养老保险和商业养老保险，目前是我国多层次养老保险体系的短板。

《暂行规定》关系到14亿人的养老钱，主要对以下三方面内容进行了具体规定：一是明确基金管理人、基金销售机构开展个人养老金投资基金业务的总体原则和基本要求；二是明确个人养老金可以投资的基金产品标准要求，并对基金管理人的投资管理和风险管理职责作出规定；三是明确基金销售机构的展业条件要求，并对基金销售机构信息提示、账户服务、宣传推介、适当性管理、投资者教育等职责作出规定。

针对可投基金类型，《暂行规定》指出，在第一年试行阶段，优先纳入近4个季度规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金。全面推开后，再逐步纳入投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、FOF和证监会规定的其他基金，这一名录将由证监会确定，每季度发布。

费率优惠方面，个人养老金账户投资的基金份额不得收取销售服务费，可以豁免申购限制和申购费等销售费用，对管理费和托管费实施一定的费率优惠。

值得一提的是，监管机构将对个人养老金基金、基金销售机构实施名录管理，每季度末在官网、基金行业平台、信息平台等更新，并将不定期移出不符合规定的产品或机构。广发基金认为，这一举措体现了监管机构对于个人养老金产品的实时持续监督机制，为持续保障广大投资者的养老投资需求起到保驾护航的作用。

与存款有何区别

《实施办法》明确，个人养老金资金账户里的资金，可以自主选择购买符合规定的理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金等个人养老金产品。

人力资源社会保障部养老保险司副司长贾江表示，银行的储蓄存款是个人养老金产品的一个种类。与一般金融产品相比，个人养老金产品要具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值四个属性，从而更好保障退休人员的生活。

《实施办法》强调，销售机构要以“销售适当性”为原则，做好风险提示，不得主动向参加人推介超出其风险承受能力的个人养老金产品。与普通存款、理财产品相比还有个不同，是个人养老金能享受税收优惠。

11月4日，财政部、国家税务总局对外发布《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，自2022年1月1日起，对个人养老金实施递延纳税优惠政策。

公告明确，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税。

北京国家会计学院财税政策与应用研究所所长李旭红说：“个税优惠将引导和鼓励居民参与，增强百姓自我保障意识。特别是领取收入的实际税负由原来的7.5%降为3%，国家用‘真金白银’提高了群众的受惠度。”

机构：资本市场迎来新“长钱”

在我国经济转型升级的关键时点，个人养老金投资公募基金业务将成为资本市场直接融资体系的新一类长期稳定资金来源，有利于服务国家创新驱动战略，更好服务于实体经济发展，也有利于实现养老金与资本市场良性发展的互动机制。

兴证全球基金FOF投资与工程部总监林国怀认为，从赚钱效应的角度来看，养老资金具有长期属性，这解决了一个长期困扰基金行业的痛点，就是基金投资短期化，追涨杀跌，基民盈利体验差。养老目标FOF产品有机会让基民真正体会到长期投资的魅力和专业投资的价值，并从中获得实实在在的回报。

华安基金陆靖昶表示，作为第三支柱的代表性产品之一，养老目标基金（FOF）将为中国的养老保障体系带来三方面助力：一是缓解第一支柱压力，促进多层次养老体系建设。当前，我国人口老龄化的趋势已经不可逆转，并将逐步成为全球老龄人口最多、老龄化速度最快的国家。我国养老金第一支柱承担着主要的养老职责，多层次养老保障体系的建设任重道远；二是助推居民财富结构转型升级。在我国，部分居民养老储蓄与养老投资的观念仍未形成，家庭金融资产结构倚重银行存款、股票或房地产，而养老目标基金的出现，有望促进家庭理财模式转型；三是促进老龄金融产业发展。老龄金融将是中国养老产业的核心引擎，中国也将成为未来全球最大的养老金融市场。

中欧基金方面表示，《暂行规定》全面清晰地阐释了未来基金行业在个人养老金投资基金业务中的“投资人利益优先”原则、“资产安全性、运作稳健性、投资长期性、服务便利性”等基本要求和各类业务的展业细则，是基金行业未来开展个人养老金投资基金业务的总行动纲领，有助于各基金管理人在投资策略制定、产品布局、组合运营管理、客户服务等过程中遵循相应规范，为个人养老金业务提供高质量的基金和服务。