今日精选：商品日报：10月20日

国内商品期货市场周四（10月20日）延续震荡偏弱态势，活跃商品收盘时涨跌互现。其中，黑色系商品整体表现低迷，焦炭、铁矿双双跌超3%，携手领跌商品市场；沪胶和20号胶当日意外走弱，尾盘分别收跌2.88%和2.58%；另有包括一号黄大豆、棉花、焦煤、生猪、沥青在内的11个品种终盘跌超1%。值得注意的时，燃料油20日异军突起，主力合约终盘收涨5.6%，强势领涨商品市场，苯乙烯、低硫燃料油（LU）也不同程度从前日的弱势中企稳，尾盘分别收高3.26%和2.65%。

截至20日下午收盘时，追踪国内商品市场的综合指数收报189.37点，较前一交易日下跌0.12点，跌幅0.07%。全天商品市场累计净流入资金33.74亿元。

【资料图】

文华商品指数10月20日日内走势图

来源：文华行情系统

国际油价反弹带动原油系走强 燃料油尾盘涨超5%

隔夜国际油价盘中企稳反弹带动原油系期货整体走高。截至20日下午收盘，燃料油主力合约大涨5.60%，领涨商品市场，苯乙烯一改前两日颓势收涨超3%；低硫燃料油（LU）、液化石油气（LPG）日涨幅也均在2%以上；SC原油虽相对较弱，但也收涨超1.5%。

国泰君安期货分析称，油价反弹带动除沥青外的全油品板块走强，其中估值低位的高硫燃料油反弹最为强劲，高低硫燃料油价差也阶段性收窄。考虑到油价的反弹可能并未结束，成本端短期或继续对燃料油单边走势形成支撑。不过，该机构也表示，高硫燃料油价格强于低硫燃料油的格局或难以延续，核心在于欧洲发电燃料的紧缺以及近期天然气大幅回调后的潜在反弹或继续支撑低硫燃料油。此外，短期还需继续关注全市场风险偏好变化以及国内第五批低硫出口配额下发对亚太市场的冲击影响。

连续下挫后，苯乙烯期货于20日止跌反弹，终盘录得3.26%的涨幅。在中泰期货看来，苯乙烯市场前期利空消息或多或少已反馈在价格中，预计短期苯乙烯价格跌幅料有趋缓或出现反弹。广发期货分析，供应端，苯乙烯生产再度步入亏损，市场传闻部分非一体化装置有停车降负可能，供应增量将不及预期；需求端，尽管下游需求有转弱迹象，但整体开工短期维持。加之目前纯苯和苯乙烯港口库存均偏低，且临近月底交割，预计短期苯乙烯下方空间不大。但该机构也指出，中期苯乙烯供需预期仍偏宽松，且原料纯苯预期偏弱，苯乙烯上方空间仍有限。

黑色产业疲弱焦炭铁矿领跌 橡胶弱势不改

最新一周国内钢市表观需求环比回落拖累黑色系商品延续低迷表现。20日，焦炭、铁矿石分别收跌3.14%和3.05%，领跌商品市场；焦煤、螺纹和热卷跌幅也在2%左右及以上。我的钢铁（Mysteel）最新公布的数据显示，截至10月20日当周，国内螺纹周产量环比增加5.75万吨至299.19万吨，总库存环比减少22.9万吨，整体表需环比回落3.7万吨。尽管这一数据基本符合市场预期，但产量维持高位、库存降幅收窄暗示钢市供强需弱的压力仍存，拖累钢价弱势跌破3600元/吨关口。在终端成材疲弱的背景下，上游原燃料面临供应稳增的冲击，加上钢厂利润低位，加大了市场对后期钢厂产量下滑的担忧，导致双焦、铁矿表现更弱于成材。展望后市，中钢期货认为，短期焦炭供给收缩对焦价略有支撑，但目前黑色金属终端传统旺季需求预期基本被证伪，叠加钢厂亏损加剧，未来原料高需求或难维持，双焦价格承压运行。

橡胶市场20日延续弱势，20号胶和沪胶当天分别收跌2.88%和2.56%。需求趋弱、供应季节性上量使得橡胶市场基本面支撑不足，自国庆假期前后刷新阶段高点之后，近半个月国内胶价一路震荡走低。尽管近期台风可能带来天气炒作，但下游轮胎需求需求恢复缓慢，亦使得橡胶市场需求忧虑升温，抵消了天气影响带来的利多。在国泰君安期货看来，当前橡胶供增需弱基本面难改，交割品减少预期已被市场消化，在无明显向上驱动的情况下，天然橡胶不存在大幅上涨预期。在基本面偏弱现状下，预计短期天然橡胶震荡偏弱运行。

其他品种方面，棉花延续弱势，主力合约20日跌超2%，盘中期价刷新近两年新低至13130元/吨。另外，生猪、花生、沥青、尿素等也均跌超1%。