当前热讯：逆回购操作连续四日维持在20亿元 周内扰动较少资金面整体持稳

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人民银行12日早间发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%与此前持平；鉴于当日有670亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼650亿元。

至此，央行已连续四日将逆回购操作维持在20亿元“地量”规模，国庆假期回来五个交易日内，公开市场累计回收流动性8080亿元。不过本周内扰动因素相对较少，MLF遇假日顺延至下周一（17日）回笼，缴税截止日也延至25日，资金面整体保持平稳。

12日上海银行间同业拆放利率（Shibor）波动幅度大幅收窄，隔夜及7天期品种转跌，14天品种微幅上行。其中，隔夜Shibor跌2.80BP，报1.1550%；7天Shibor跌1.00BP，报1.6110%；14天Shibor涨0.10BP，报1.4540%。

人民银行11日发布的数据显示，前三季度，人民币贷款增加18.08万亿元，同比多增1.36万亿元；社融增量累计为27.77万亿元，比上年同期多3.01万亿元。三季度金融数据整体向好，信贷有效需求持续回升。

而从单月情况看，9月新增信贷大幅扩张，同环比均明显多增，信贷结构显著改善。当月新增人民币贷款2.47万亿元，同比多增8108亿元，其中企业中长期贷款大幅增加，成为信贷增长重要支撑；票据同比增速年内首现负增长，信贷结构显著改善。

民生银行首席经济学家温彬表示，在稳增长政策持续加码并加快落地下，企业和居民部门信贷有效需求持续回升，宽信用进一步提速。结合稳经济大盘四季度工作推进会及各项政策部署看，基建、房地产等领域的信用扩张有望继续对四季度信贷和社融增速形成有力支撑。

浙商证券首席经济学家李超也提出，当前货币政策仍以稳增长保就业为首要目标，维持稳健略宽松的政策基调，核心仍在宽信用，预计四季度信贷大概率维持每月同比多增。“而针对流动性，从维稳的角度看短期仍将保持宽松，对于汇率和国际收支，央行更多将通过其自身相关工具进行引导。”

另值得一提的是，由于四季度MLF到期规模相对较大，合计达到2万亿元，近来市场对央行通过降准置换到期MLF的预期升温，不过与此同时也有观点提出，MLF到期可通过续做缓解流动性压力，且在经济运行稳健并已经较为宽松的流动性环境下，降准概率不大。

10月17日，公开市场将有5000亿元MLF到期，此前央行已连续2月对到期MLF进行缩量续做，市场静待本期数据落地。

截至发稿，银行间质押式回购市场短端资金利率相对平稳，其中DR001加权平均利率小幅下行1.75BP至1.1572%，DR007上行5.03BP至1.5537%，DR014上行1.22BP至1.4641%。