【全球独家】商品日报：9月26日

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美联储抑制通胀态度坚决，终端利率预期进一步抬升，同时欧洲经济数据疲弱叠加英国减税等造成美元指数大幅飙升，大宗商品全线下挫，同时国内稳经济预期不断增强，内需主导的钢铁以及玻璃、纯碱等建材类商品表现抗跌。截至收盘，燃料油跌超7%，SC原油、棕榈油跌超6%，PTA跌超5%，低硫燃料油、短纤、乙二醇跌超4%，苯乙烯、豆油、沪镍、苯乙烯、沪铝、液化气、白银、棉花等跌超3%，沪铜、沪锡、沪锌、菜油、PP、塑料等跌超2%；仅少数品种上涨，其中纯碱涨超1%。

商品“内强外弱” 纯碱逆势收涨1%

商品市场26日多数收跌，仅有少数品种飘红，其中纯碱主力合约终盘录得1.00%的涨幅，居涨幅榜首位。从基本面来看，纯碱目前仍处于强现实格局，据中信期货分析，近期纯碱库存较低，且玻璃厂纯碱库存天数水平低于30天，从补库角度来看，纯碱库存仍或进一步去化。同时，纯碱供应也暂未完全恢复，尽管需求面临下行风险，但玻璃厂存在一定的补库刚需，因此短期的基本面依然较为健康。不过，该机构也指出，需进一步看到下游浮法玻璃好转以及宏观因素缓解，纯碱才能有明显的趋势性反弹。长期来看，需求端浮法玻璃下行量大概率无法被光伏增量冲抵，因此需求下行趋势明显，供应端年底仍有增量，因此长期利空因素仍存。

美原油失守80大关 能化、有色、油脂等重挫 燃料油跌超7%

在美联储持续加息的背景下，上周五晚欧元区经济数据疲弱引发市场对于欧洲经济衰退的担忧，欧美股市大幅下挫，油价、有色金属等跟随下跌。今日早盘，国内商品跌幅扩大，美原油失手80美元大关拖累能化品大幅下跌，油脂油料、有色金属以及贵金属都未能幸免。

尽管OPEC产油国几次表态要"挺油价"，但在美元指数连创新高，金融环境疲弱以及原有消费不振的背景下，美原油上周五夜盘失守80美元大关，这是近8个月以来美原油首次跌破该重要关口。尽管目前美国经济表现整体向好，但数据显示原油需求正在下降。过去四周美国汽油需求骤降近850万桶。通胀压力下，家庭单位减少了不必要的出行。分析人士称，对美国经济乃至全球经济硬着陆的担忧正在向金融体系渗透。把利率当作“对全球经济的锤子”可能会抑制经济活动，这就是为什么会出现抛售。对经济放缓的担忧导致原油价格两年多来首次出现季度下跌。

经合组织周一表示，全球经济增长放缓程度超过了俄乌冲突后的预期，能源和通胀危机有可能像滚雪球一样，最终演变成主要经济体的经济衰退。经合组织表示，明年全球经济产出将比经合组织在俄乌冲突之前的预测低2.8万亿美元——全球收入损失相当于法国经济的规模。经合组织将2023年欧元区经济增速预期从今年的3.1%放缓至0.3%，这意味着欧元区经济今年至少有部分时间将陷入衰退，即连续两个季度出现萎缩。经合组织对依赖俄罗斯天然气的德国经济尤为悲观，预计德国经济明年将萎缩0.7%，此前预期为增长1.7%。尽管主要经济体的前景迅速恶化，但经合组织表示，需要进一步加息以抗击通胀，并预计多数主要央行的政策利率明年将超过4%。