天天热推荐：【财经分析】中证1000衍生品上市为相关ETF产品带来发展机遇

近日，中证1000股指期货和期权相关合约挂牌上市，“带火”场内现货标的中证1000ETF交易。业内认为，中证1000股指衍生品的上市，填补中小市值股票对冲工具空白，有望带动中证1000指数相关ETF产品的交易和发行，给投资者带来更丰富的选择，吸引更多长期资金参与资本市场。

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“带火”中证1000ETF场内交易

22日，中证1000股指期货和期权上市首日，中证1000股指期货全天成交36487手，成交金额505亿元，持仓30326手，成交持仓比超过100%，明显超过沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货当日活跃度，投资者参与热情较高。

中证1000股指期货的活跃，直接“带火”中证1000ETF交易。以华夏中证1000ETF（159845）为例，7月以来华夏中证1000ETF成交额明显放大，在中证1000衍生品上市当日更是达到22.37亿元。而过去的4月、5月和6月，华夏中证1000ETF成交额分别为8.08亿元、8.39亿元、15.45亿元。

值得注意的是，在中证1000衍生品上市当日，南方中证1000ETF当日的成交额也超20亿元；上周，华夏中证1000ETF规模由近3亿变为24亿，规模单周增长超7倍。

实际上，中证1000在进入衍生品时代后，为中证1000ETF带来更多“玩法”。华夏中证1000ETF基金经理赵宗庭表示，中证1000股指期货推出后，像现在运用在沪深300、中证500、上证50这些期货品种上的投资策略可以直接用在中证1000品种上。

“股指期货期现套利策略，利用中证1000ETF作为现货工具，进行卖出股指期货同时买入现货，或者买入股指期货同时卖出现货进行套利交易。”赵宗庭表示，中证1000加入以后，可以做50/300/500/1000的跨品种套利，选择更加丰富、投资机会更多，并且由于中证1000指数的波动性比中证500指数高，基于中证1000期指的CTA策略将更受欢迎。

中证1000相关ETF产品迎发展机遇

回顾历史，股指衍生品上市后，相关ETF产品的数量和规模往往会迎来较快提升。

据中金公司统计，中证500指数期货上市前一交易日相关ETF规模为100亿元左右，此后一个月总规模增长逾30%，一年后总规模稳定在200亿元以上。同时，成交额也快速上涨，日均成交额由上市前一年的0.9亿元，在上市后一年大幅提升至4.7亿元。此后交易活跃度虽然有所下降，但明显高于指数期货上市前的水平。

中金公司分析师胡骥聪表示，相较于大盘宽基指数中证50和沪深300，作为中小盘指数的中证500在衍生品上市后对相关ETF带来的规模和交易量上的增量更为明显。这可能源于中证500指数成分股的因子有效性更高，结合期现套利等策略能与ETF组合出更有吸引力的绝对收益策略。

22日，易方达基金、广发基金、富国基金、汇添富基金旗下中证1000ETF同步启动发行，场内跟踪中证1000指数的ETF扩容到7只。

在东方证券分析师孙嘉赓看来，中证1000指数是具有鲜明小盘风格的宽基指数，期货和期权产品的推出丰富了国内小盘风险管理的工具，也为围绕中证1000指数的创新业务奠定了发展基础，其策略将会蓬勃发展，也将使其成为继沪深300ETF、中证500ETF等指数产品之后又一重要的宽基品种。

此外，跟踪中证1000指数的其他相关基金同样迎来发展机遇。据了解，自中证1000股指期货和期权征求意见稿发布以来，已有分别有中证1000指数增强基金和主动量化基金申报，并且华夏中证智选1000价值稳健策略ETF也正在发行中。

业内认为，上市中证1000股指期货和期权，将进一步完善金融期货与期权产品体系，逐步形成覆盖大、中、小盘股的风险管理产品序列，满足市场更加多样化风险管理需求，吸引更多资金进入资本市场。