【环球聚看点】【每日机构分析】对冲基金持有美债头寸凸显对经济衰退担忧

•澳洲联邦银行：本周美元指数有充足的上行空间

(资料图片仅供参考)

•三菱日联：美元强势不太可能逆转

•花旗：在142.55关口做空欧元兑日元

•高盛：预计高收益的亚洲新兴货币将继续承压

•对冲基金的美债头寸部署凸显对经济衰退的担忧

•摩根士丹利：美国股市还会有所上涨

【机构分析】

•澳洲联邦银行表示，美元指数本周可能从目前的104左右上升至106。全球经济衰退的风险日益加大，支撑美元进一步走高。由于担心美国经济衰退，市场已经缩减了美联储的部分加息预期，并上调了对美联储降息周期的预期。尽管将于本周公布的5月PCE平减指数显示通胀可能持续高企，需要美联储坚持积极收紧政策，但ISM制造业指数可能温和放缓，暂时保持在扩张区间。由于美元是一种避险货币，如果出现大幅下行的意外，可能会矛盾地支撑美元。

•三菱日联货币分析师Lee Hardman在一份报告中表示，避险资金减少和对美国经济的担忧导致美元指数出现下跌，但预料幅度有限。最近美债收益率回落让全球股市出现恢复性反弹，对美元来说不是利好。上周五公布的美国密歇根大学消费者信心指数录得历史新低，这加剧了市场对经济放缓的担忧。然而，美联储专注于控制通胀意味着现在就断定美元强势逆转还为时尚早。

•花旗称，将在142.55关口做空欧元兑日元，最低目标区间是137.85-138.20，可能会延伸至200日移动均线的132.54，并将使用20%的资金在144.30止损。

•高盛策略师表示，由于亚洲地区国家外部财政状况恶化，加之美联储收紧政策引发避险情绪升温，而亚洲大部分央行采取更为温和的立场，高收益的亚洲新兴货币可能继续承压。6月，菲律宾比索、印度卢比、印尼卢比等高收益货币都随同新兴市场货币一道承压，印度卢比已在上周跌至历史低点，菲律宾比索也触及逾16年来低点。未来几周，预计这些货币兑美元还将继续承受压力。

•最新的美国商品期货交易委员会数据显示，虽然5年期美债收益率上周涨了55个基点，但杠杆基金连续第三周削减5年期美债净空头头寸，至2021年5月以来最低水平。尽管这可能受到基差交易等套利策略的推动，但鉴于市场对美国经济衰退的担忧日益升温，这一操作可能具有更深刻内涵。目前美联储正在大幅加息和缩表，5年期美债对债券投资者的情绪敏感。随着美国经济数据持续令人失望，衰退担忧可能会推动该期限美债跑赢。

•摩根士丹利以Michael Wilson为首的策略师说，标准普尔500指数可能会再攀升5%至7%，然后才会恢复跌势。“我们认为美国股市可以进一步反弹。”他们在一份报告中写道，债券收益率和油价的下跌缓解了对通胀失控的一些疑虑，并帮助标普500指数结束了三周的跌势。

编辑：崔凯