【新华财经调查】长沙银行ROE八年腰斩 不良贷款余额十年大涨近14倍

4月28日晚，长沙银行同时披露2021年年报和2022年一季报。新华财经注意到，长沙银行ROE八年近乎腰斩，且该行不良贷款增长速度远高于资产扩张速度。

4月28日，长沙银行股价收平于7.36元/股。虽然股价继续大幅低于每股净资产，但已经没有了需要出手稳定股价的尴尬。财报显示，该行截至2022年一季度的每股净资产为12.64元，以此计算的市净率（P/B）仅为0.58倍。

ROE八年近乎腰斩

有投资者在上证E互动平台上向长沙银行提问，长沙银行净资产收益率从2014年的22.81%，一直下降到2021年的13.26%，请问长沙银行的盈利能力和竞争力是不是在持续下降？

长沙银行回应称，截至2021年末，本行ROE（净资产收益率）为13.26%，在已披露业绩的上市银行及上市城商行中保持较好水平。未来，本行将贯彻新发展理念，不断优化业务结构，提升经营质效，进一步提升盈利能力及竞争力。

不过，新华财经注意到，长沙银行最早可查询到的ROE数据为2013年的26.07%，之后八年间基本呈单边下降趋势，仅在2017年从2016年的17%小幅提升至18.25%，截至2021年的降幅高达49.14%。

净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。通常情况下，指标值越高，意味着投资带来的收益越高。这也难怪投资者质疑长沙银行的盈利能力是不是在持续下降。

新华财经注意到，基本面的表现一定程度上影响了二级市场对长沙银行的认可度。

2019年8月31日，因股价连续20个交易日低于8.78元的每股净资产，长沙银行首次触发稳定股价预案，后因股价回升终止实施。2020年2月28日，因股价连续20个交易日低于8.78元的每股净资产，长沙银行再次触发稳定股价预案。2020年10月20日，因股价连续20个交易日低于9.80元的每股净资产，长沙银行第三次触发稳定股价预案，并于2020年11月实施完成。2021年6月2日，长沙银行股价连续20个交易日收盘价低于11.21元（2020年经审计的每股净资产），第四次达到触发稳定股价措施启动条件，并于6月25日通过董监高增持完成稳定股价措施。

不过，长沙银行现在已经没有了需要一再出手稳定股价的尴尬。该公司《关于本行上市后三年内股价稳定预案的议案》规定，自挂牌上市之日起三年内，如出现连续20个交易日本行股票收盘价均低于本行最近一期经审计的每股净资产情形时，将启动稳定股价措施。新华财经注意到，截至2021年9月26日，该公司挂牌已满三年，不再需要启动相应措施。

不良贷款余额十年涨近14倍

过去十年间，长沙银行另一个重要数据的表现也不太乐观。

长沙银行财报显示，2013年不良贷款余额为5.46亿元，2022年一季度不良贷款余额为45.96亿元，不良贷款规模八年多时间增长了742%。

如果拉长周期来看，长沙银行不良贷款规模在2009年至2011年曾有一段短暂下降的历程，从4.72亿元下降到3.12亿元，但从2012年开始就逐渐进入了快速扩张的通道。从2011年到2022年一季度，十年多时间不良贷款规模增长了1373%，而同期的资产规模仅扩张567.8%。

长沙银行财报显示，2022年一季度，实现营业收入53.87亿元，同比增长12.01%；归属于上市公司股东的净利润18.21亿元，同比增长13.05%；不良贷款余额45.96亿元，不良贷款率1.19%。2021年，长沙银行实现营业收入208.68亿元，同比增长15.79%；归属于上市公司股东的净利润63.04亿元，同比增长18.09%；不良贷款余额44.23亿元，不良贷款率1.20%。

新华财经注意到，在不良贷款率连续三年下降的同时，长沙银行2022年一季度拨备覆盖率高达301.03%，较上年末上升3.16个百分点，连续4年多提高。

银保监会在2020年5月下发的《关于阶段性调整中小商业银行贷款损失准备监管要求的通知》中，对中小商业银行拨备覆盖率监管要求由120%-150%调整为100%-130%。截至2021年第四季度，城商行平均拨备覆盖率为188.71%。

可以看出，长沙银行的拨备覆盖率不仅远高于监管要求，也显著高于城商行平均水平。

尽管营收和净利润双位数增长，拨备覆盖率高枕无忧，但长沙银行的股价长期低于净资产乃至发行价，第四大股东湖南兴业投资有限公司不惜违背承诺也要减持。

2021年10月12日，长沙银行披露的《5%以上股东减持股份计划公告》显示，湖南兴业投资有限公司计划自2021年10月18日起6个月内通过大宗交易减持所持长沙银行部分股份，或自2021年11月3日起6个月内，通过集中竞价方式减持所持长沙银行部分股份，合计减持股份不超过2200万股（含本数），减持价格根据减持实施时的市场价格确定，且不低于长沙银行首次公开发行的发行价。

2021年12月14日至17日，该公司通过集中竞价的方式减持股份400万股，其减持价格（7.83元/股至7.86元/股）低于长沙银行7.99元/股的发行价，违反了此前的减持承诺。

2月22日，银保监会官网发布行政处罚公告，因对员工异常行为排查流于形式，内部控制管理存在漏洞，长沙银行金城支行被银保监会湖南监管局罚款20万元。1月14日-1月28日，银保监会行政处罚公告显示，长沙银行及其分支机构被罚，案由均与贷款违规流入房地产领域有关。因经营用途贷款直接流入房地产企业、贷款管理不到位，经营用途贷款间接流入房地产企业，长沙银行被银保监会湖南监管局罚款130万元；因个人消费贷款违规流入房地产领域，长沙银行张家界分行被银保监会张家界监管分局罚款40万元；因经营用途贷款违规流入房地产领域，长沙银行股份有限公司小企业信贷中心永州分中心被银保监会永州监管分局罚款25万元。

第四大股东的仓促减持，不知是否与长沙银行的内部治理有关。对此，新华财经将持续关注。