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【每日机构分析】日本逆差恶化或推动日元贬值

2022-04-22 17:24:43 来源：新华财经

•野村证券：美联储5月可能加息50个基点

•西太平洋银行：澳储行将在6月首次加息

•标普：2022年欧洲银行业的前景大致保持稳定

•三菱日联金：美元大幅走强的空间正在缩小

【机构分析】

•野村证券成为了全球知名投行中对美联储紧缩预测最为激进的机构。野村证券预计，美联储可能在5月加息50个基点之后，6月和7月将分别加息75个基点。野村本次预测，高于其此前预计的两次各加息50个基点。野村认为，到7月份，加息将使联邦基金利率升至2.25-2.50%，接近FOMC估计的中性利率水平。

•西太平洋银行预计，澳储行将在6月首次加息，将利率上调40个基点，通胀加速、失业率下降是加息的理由。

•BI分析师Henik Fung表示，供应链重组的冲击波及全球能源市场，电价急升引发通胀担忧，并让各国央行感到不安。分析师预计，加息不足以抑制油价上涨，但油价高企、严重的供给冲击及全球流动性紧缩可能为石油需求疲软扫清道路。在需求受损之前，油价的反弹或持续一段时间。

•标普表示，2022年欧洲银行业的前景大致保持稳定；鉴于俄罗斯和乌克兰的冲突，如果下行风险成为现实，预计欧洲各国政府和央行会出手干预。

•穆迪表示，确认新西兰评级为AAA，前景展望保持为稳定。新西兰经济富裕且极具竞争力，预计经济将继续复苏，2022年增速将为3.0%，高于2021年的5.0%

•三菱日联金融集团(MUFG)全球市场研究主管Derek Halpenny表示，鉴于美国利率曲线已反映出货币紧缩的程度，美元大幅走强的空间正在缩小。

•国际清算银行(BIS)总经理Austin Carstens表示，全球通胀环境正在发生根本变化，决策者需要改变心态。发达和新兴市场的通胀都在上升；需求反弹，而供给的反应异常缓慢；政策利率需要上升，以更适合高通胀环境；中央银行充分意识到，就业稳定方面付出短期成本，是避免将来付出更大成本的必要代价；不能依靠反复刺激宏观经济，无论是货币政策还是财政政策。

•财经网站Fxstreet分析指出，美元上涨太多太快，可能出现回调。分析师预计，美元将下跌，而美元兑日元可能回到关键水平125。长期来看，美元仍然是G10货币佼佼者。原因如下：美国经济强劲，美联储仍可能比欧洲央行和英国央行更快更积极加息。未来几天市场等待法国大选结果，欧元兑美元波动或加剧，如果勒庞获胜，可能会导致欧元大幅下跌。

•中金公司研究显示，3月以来以卖出日元为基础的所有G10货币的套息交易皆收获了5%以上的收益。美日利差和美日汇率也表现为显著挂钩。分析师认为，随着2021年下半年全球通胀和能源价格高企，日本自去年8月起再度进入连续逆差时期，前六个月逆差合计达到4.9万亿日元。而在俄乌冲突升级之后，能源价格的飙升使得未来日本的逆差将进一步恶化（日本的能源进口价格普遍落后于国际油价约2个月），也成为推动日元贬值的重要因素。日本能源和粮食的整体对外依赖度分别高达90%和60%，因此日元贬值将带来进口价格提升，输入型通胀将对最终消费形成冲击。

编辑：崔凯

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