美国3月CPI续创40年来新高 通胀是否见顶？

美国劳工部周二公布的数据显示，继2月份通胀同比增长7.9%之后，美国3月未季调CPI同比上涨8.5%，创1981年12月以来新高，且略高于预期的8.4%。3月通胀指标较一个月前上涨1.2%，为 2005年10月以来的最大涨幅。

数据显示，3月美国CPI环比和同比增幅均较2月明显扩大，凸显美国通胀形势日益严峻。3 月CPI数据反映出受俄乌冲突、供应链中断等因素影响，能源价格、居住成本以及食品价格飙升的影响。

从具体数据来看，当月美国能源价格环比增长11%，同比上涨32%。其中，汽油价格环比增长18.3%，同比增长48%；燃料油价格环比上涨22.3%，同比剧增70.1%。食品价格环比增长1%，同比上涨8.8%，创1981年5月以来最大同比涨幅。占CPI比重约三分之一的住房成本环比上涨0.5%，同比上涨5%，创1991年5月以来最大涨幅。

此外，此前一直拉动CPI增长的二手车价格3月环比下降3.8%，但同比仍增长35.3%。

汽油成本推动了月度涨幅的一半。剔除波动较大的食品和能源价格后，3月核心CPI环比上涨0.3%，涨幅较2月收窄0.2个百分点；同比增长6.5%，是1982年8月以来最高值。

高通胀增强了美联储将在5月会议上加息0.5个百分点的预期。而在数据公布后，美联储掉期交易显示交易员削减了2022年的加息幅度预期。对于通胀是否见顶的预测或影响了市场对美联储紧缩预期的激进程度。

有经济学家认为，3月核心CPI环比增幅仅为0.3%，是6个月以来的最小增幅，将可能预示着3月美国通胀已见顶。据金融博客零对冲称，目前至少6家华尔街银行称，美国3月季调后CPI将是这波通胀飙升的顶峰。

不过，经济学家也指出，通胀从数十年高点下行之路将异常缓慢。按照其基准预期，通胀要到第四季度才会回落至7％以下，这预计将使美联储今年全年都保持坚定的加息立场。与此同时，越来越多的经济学家预测，美国经济活动将萎缩，然而多数经济学家仍然预计经济会增长。