【每日机构分析】市场聚焦美联储利率决议点阵图

德意志银行：美联储5月可能加息50个基点

道明证券：市场聚焦美联储利率决议点阵图

兴业证券：传统避险资产的避险逻辑各不相同

【机构分析】

德意志银行分析师Reid指出，市场预计美联储将在加息周期开始后不久迅速降息，因经济存在硬着陆风险。此前美联储的观点是，在加息应对通胀的同时，可以避免经济硬着陆。

兴业证券分析指出，传统避险资产的避险逻辑各不相同。日元和瑞郎避险的根源在于“融资货币”属性。黄金和白银在于“抗通胀”属性，倘若风险事件引起通胀预期趋势上升，则贵金属避险属性持续性好，反之是脉冲式。美元和美债得益于美元本位币地位，增持美债还隐含着“低利率”预期，因此美债和美元避险属性往往随利率周期变动此消彼长。美债避险还会受到通胀预期、是否波及美国本土的影响。

道明证券策略师Prashant Newnaha表示，如果美联储的利率预期触及3%，这会加剧债券市场的抛售，10年期国债收益率或轻松突破2.20%，市场已对美联储启动加息周期的预期充分计价。因此，本次利率决议的重点会放在点阵图上。

天达银行(Investec)首席经济学家Philip Shaw表示，鉴于1月英国央行利率制定委员会中有相当一部分成员投票支持额外加息50个基点，有一定程度的再次加息预期。Shaw称，目前(英央行)更关心通胀上升，而不是经济疲弱的风险，特别在利率仍处于历史低位的情况下。

澳大利亚联邦银行策略师本周表示， 历史表明，在FOMC收紧政策时，尤其是紧缩初期，美元下跌的情况往往多于上涨。在美联储加息时，大宗商品和亚洲货币兑美元普遍走强，因为投资者将加息视为全球增长改善以及资源需求增加的线索。彭博美元即期汇率指数在过去九个月上涨逾7%，同期，美元兑31种主要货币中除两种之外的所有货币均走强。上涨的动力来自美国经济增长改善和通胀加速，促使交易员增加对美联储新一轮加息的押注。

IMF称，乌克兰2022年的通货膨胀率将达到20%，而2021年为10%。IMF表示，乌克兰当局已经采取了适当的紧急措施来稳定市场和经济，并继续致力于维持宏观金融稳定。 IMF补充称，乌克兰政府打算与IMF工作人员保持密切磋商，以规划和实施有效的危机缓解措施。