揭秘金融销售的“灰色地带”

随着“3·15”国际消费者权益日的到来，各个领域的维权行动逐渐升温。与很多行业相比，国内金融业的运作相对规范，但这并不意味着金融消费者不会碰到麻烦。

近日，记者走访调研发现，金融消费者投诉主要集中在销售环节。不少金融机构在销售过程中存在诱导消费、渲染夸大收益、适当性义务履行不完善等诸多问题。

譬如，有投资咨询公司为了吸引股民购买投顾服务而违规荐股；有银行工作人员因告知不清，导致消费者误办了未激活仍收费的信用卡；有基金销售渠道向投资者推介风险不匹配的基金产品……看起来正规的理财产品在销售环节往往暗藏“灰色地带”，无疑加大了投资者的维权难度。

多位专家表示，金融消费权益是人民利益的重要组成部分，加强金融消费者权益保护，首先应完善相关法律法规，并制定相应的实施细则；行业也应建立自律组织，充分发挥其规范行业行为、监督行业动态的作用。与此同时，消费者也一定要加强自我保护，看好“钱袋子”、学会“躲坑避雷”。

违规荐股——警惕披着“正规持牌”外衣的骗局

股民是金融消费领域投诉、维权的主要群体，而“荐股”正是他们投诉中的高频词之一。

如今，大部分股民对不法分子以“荐股”为名实施诈骗、搞“杀猪盘”的案例多少有所耳闻，并怀有防备之心。但如果有机构自称是具备合法资质的“正规军”，且还能加以查证，股民们还会提高警惕吗？

来自江苏的投资者陈明华（化名），就被一张所谓的“机构牌照”给骗了。

“对方一开始提供免费诊股服务，在交了服务费后，对方承诺推荐的股票能够涨停。我一共交了2.6万元。”小陈告诉记者，向他收钱的公司名为“上海新兰德证券投资咨询顾问有限公司”，是一家持牌投资咨询机构。“对方把证书编号都发给我看了，所以我当时感觉他既然能发出来，应该不会有假吧。”

但现实却给了小陈一记重击。“买了他们推荐的股票，80多万元本金，后来就剩下60多万元，亏了将近20万元。”小陈说，还有200多个和他有相同遭遇的受害者。“亏得最多的一个人，投了1500多万元本金进去，最后只剩下400多万元。”

相对于网络大V、股评“黑嘴”，持牌证券投资咨询机构可算是荐股服务的“正规军”。但实际上，多年来，证券投资咨询行业纠纷不断，乱象丛生。此前，裁判文书网公布的一则刑事判决书，就揭开了老牌证券投资咨询机构上海新兰德的“套路”：4名被告人共骗得805名被害人的服务费共计2.58亿元。

此种骗局常分作多个步骤层层设套：先由“媒体部”获客引流，通过有资质的投顾在电视台、互联网讲课，吸引投资者关注。随后，由“市场部”推销体验服务，发送股票上涨的盈利图、成交记录，吸引客户购买服务。接着，“拓展部”组织建群，让客户补齐全年费用后，把客户拉进所谓的“核心群”。再进一步，通过虚构出与“机构”合作拉升股票的计划，夸大宣传盈利前景，诱使客户支付更高额的服务费。最后，当客户缴纳高额服务费后，仍然仅发送普通的咨询信息和推荐个股服务，客户如有不满，则移交给“客服部”进行善后。

“持牌机构不能承诺收益率，此种承诺带有误导性。”上海久诚律师事务所主任许峰表示，普通投资者由于缺少必要的投资分析知识，一旦进入股市，对荐股服务就有着天然的需求，同时又有急切的获利诉求。而违规荐股不同于合规投顾，往往为了获取暴利而虚构投资决策和投资收益率，误导投资者高价购买其所谓的“服务”来获利。

“违规荐股”的乱象背后，折射出投资咨询机构鱼龙混杂，从业人员水平参差不齐、利用话术欺客等问题。近年来，监管部门也在加大对投资咨询行业的规范力度。此前，在中证协备案的84家投资咨询公司中，有超过40家曾被证监会采取暂停新增客户的监管措施。

在严打违规荐股的环境下，证券投资咨询服务何去何从？持牌投资咨询机构中和应泰的相关人士表示，通过投资咨询难以变现是目前整个行业的痛点，尤其是投资者主要追求短期盈利。但“荐股获客”终究不可持续，行业必须探索转型。“公司几年前已转型做投教内容运营，目前仍在探索阶段，未来则看好财富管理的发展方向。”

金融消费套路——银行信用卡不激活仍收费

银行是老百姓最信赖的服务机构之一，但是银行的销售环节也屡受诟病，尤其是信用卡业务最为集中。

“当时，中信银行的工作人员明明跟我说，信用卡只要不激活就不会收费。”张先生近日向记者直倒苦水。因为工作需要，张先生去年在中信银行办理了一张借记卡。架不住银行工作人员的游说，张先生同步办理了一张中信深航联名金卡，但自始至终没有激活过。

“一个月前，我突然收到200元的欠款通知账单。”张先生感到很莫名，致电中信银行客服电话询问原因。但客服并未对信用卡扣费作出合理解释，只是告知他以后每年消费满5次即可免年费。

一想起这个事，张先生就来气。“明明当初说了不激活就不收费，现在莫名其妙损失200元钱，要是不还款，还可能影响我的征信记录。当时是抱着完全信任银行工作人员的想法，才让他们帮忙操作办理流程的，早知道我自己操作就好了。现在这张信用卡已经被我注销了。”

记者就此事询问了中信银行，但截至发稿前，该行未有回复。记者同时致电中信银行信用卡客服，客服人员告诉记者，中信深航联名金卡未激活不会收取年费。

但记者查阅中信银行信用卡服务价目表发现，该行金卡免年费条件为：金卡发卡后30天内，刷卡消费或取现1次（不限金额）免首年年费；首年再刷卡消费或取现5次（不限金额）免次年年费；次年刷卡消费或取现5次（不限金额）免第三年年费。此外，中信深航联名金卡年费还有一则备注条款为“按卡每年预先收取”。

有业内人士表示，“按卡每年预先收取”为刚性年费条款，这意味着只要发卡后消费者未达成免年费条款，即使未激活也会被收费。在信用卡实际销售过程中，由于有些银行业务人员自身业务不熟练或者未做到充分告知，让消费者产生了误解。

高昂的年费和分期手续费让信用卡业务成为“香饽饽”，但银行开展业务的前提是要站在消费者角度考虑，维护消费者权益。

金诚同达律所上海办公室高级合伙人彭凯表示，目前，有关信用卡等金融产品如何收费的法律法规尚不健全，缺乏相应的法律规范对银行进行约束。银行在与消费者签约的过程中处于优势地位，利用格式条款来消减消费者权利、免除自身责任、加重消费者责任等行为违背了民法典的公平原则。

从银行业整体投诉情况来看，信用卡投诉仍为“重灾区”。银保监会消费者权益保护局日前发布的《关于2021年第四季度银行业消费投诉情况的通报》显示，2021年第四季度，涉及信用卡业务投诉44968件，环比增长1.3%，占投诉总量的49.6%。黑猫投诉平台数据亦显示，与银行相关的投诉近46万条，信用卡相关投诉超过11万条。

忽视适当性——基金和基民“错配”经常上演

记者在走访调研中还发现，对于同一个投资者，每家银行的建议均不相同，有几家甚至没做风险测评就直接推介基金产品。

但这些基金销售渠道的理财经理推荐给投资者的基金产品，真的都适合他们吗？

近日，投资者A与B基金公司关于公募基金适当性问题引发的纠纷引起业内关注。投资者A通过某互联网基金代销平台购买了B基金公司管理的一款中低风险基金产品，该产品每六个月开放赎回一次。

投资者A认为，该产品介绍称是一款中低风险产品，但购入该产品后却持续亏损。A认为，上述关于产品特点的描述涉嫌误导。为避免损失扩大，这位投资者向调解中心申请调解，要求向B基金公司提前赎回基金份额。

今年以来，随着市场持续下跌，基金亏损加大。据一些银行、券商渠道的人士透露，基民投诉也随之出现一定增长，有人抓着“买的时候不知道会亏这么多”等问题，前去讨要说法。有基金研究人士直言，这看似是市场调整下基民的情绪宣泄，背后暴露出的却是基金投资者在“适当性”上的执行问题。

在银河证券基金研究中心总经理胡立峰看来，公募基金适当性风险定级工作遇到了越来越大的挑战，建议基金公司和基金销售机构之间达成共识，普遍、整体地把适当性风险等级提高，不应该为了方便销售而维持较低适当性的风险等级。

深圳证券期货业纠纷调解中心的一位适当性纠纷案件调解员就给基金公司提出了以下建议：一方面，在选择销售机构时要把好准入关；另一方面，在产品销售过程中要客观、中立、真实地向销售机构说明产品特点，为销售机构提供关于产品定级的客观建议。

投资者的风险承受能力同其购买的金融产品或服务间产生“错配”，也是导致适当性纠纷的重要原因。《证券期货投资者适当性管理办法》规定，经营机构不能主动向普通投资者推介风险等级高于其风险承受能力、不符合其投资目标的产品或者服务。

然而，在互联网基金销售平台上，这种“错配”却经常上演。对此，业内人士建议称，对于通过线上方式销售的机构，可以通过系统流程设计，在投资者完成风险测评后，默认仅向其展示与之风险匹配的产品。

从监管和法律的角度来看，投资者适当性方面的制度也有待完善。有业内人士建议，基金代销机构数量庞大，往往由不同主体所监管，监管要求也不尽统一，因此，还需加强我国金融产品适当性管理监管的统筹协调。