资本补充热度高涨 配股募资呈升温趋势

2022年开年仅两月，银行快节奏增资，掀起一波“补血潮”。今年以来，银行通过永续债、二级资本债等途径发债增资合计2181亿元。除了常规的发债渠道，曾经历过长达七年的“空窗期”的配股募资近期也被更多银行使用。

整体来看，今年中小银行资本补充仍将面临较大压力。对此专家建议，政策层面可以在永续债、定增以及优先股等一级资本补充方面给予更多支持。小银行自身也要转变观念，例如适当降低分红比例、通过利润留存来补充资本。

资本补充热度高涨

在政策窗口期下，当前银行业资本补充热情高涨。具体来看，截至3月9日，2022年以来共有9家银行发行二级资本债，比去年同期多6家，总规模达到1301亿元，同比增长超过30倍；共有7家银行发行永续债，比去年同期多4家，总规模达到880亿元，与去年同期45亿元的规模相比，增长显著。

资本补充工具发行规模的显著放量，主要得益于国有大行的大额发债，六大行中五家银行通过发债“补血”。

对于银行发债“补血”的原因，上海金融与发展实验室主任曾刚表示，主要是要满足资本充足率监管的要求。一方面，2017年之后由于金融乱象的治理，一些表外业务要回表，会消耗一部分资本；另一方面，近几年资本充足率监管趋严，特别是对国内的系统重要性银行，不同组别都有追加资本充足率的要求。此外，在未来一段时间经济“稳增长”过程中，银行要加大对实体经济的信贷投放和支持，也需要对资本进行补充。

配股募资呈升温趋势

值得注意的是，配股募资近期也被更多银行使用。

青岛银行日前发布配股后增持股份超过1%的股东情况。

此前，已有江苏银行、宁波银行和浙商银行相继完成或发布配股计划。通过配股这一方式，原股东通常能以低于市价的价格增持银行股份。

未来，配股融资能否成为银行补充资本的主流方式？光大银行金融市场部分析师周茂华认为，未来银行仍会采取差异化、多元化的“补血”方式，配股融资是否会成为补充资本的主流方式，还是要根据银行自身情况、需求以及宏观市场环境而定。

中小银行资本补充存压力

银保监会披露的数据显示，截至2021年年末，各级资本充足率季环比提升。商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.78%、12.35%、15.13%，季环比分别提升 11、23、33个基点。

不过业内普遍预计，今年各类银行仍有较大资本补充压力。“一方面，考虑到19家系统重要性银行名单以及总损失吸收能力框架的发布，预计全国性银行会有更强烈的补充资本诉求。另一方面，在利率市场化深入推进以及向实体经济让利的背景下，商业银行的利差空间有不断收窄态势，特别是中小银行后续通过利润留存等方式补充资本的空间有所收窄，因此这类银行补充资本的诉求也会比较强烈。”国家金融与发展实验室特聘研究员任涛表示。

面对后续的资本补充压力，招联金融首席研究员董希淼建议：首先，需要国家对中小银行原有的资本补充工具进行调整，同时创新资本补充工具，支持发行新型资本工具和二级资本工具；其次，中小银行自身也要转变观念，例如适当降低分红比例、通过利润留存来补充资本，中小银行股东对此要给予充分的理解；再次，要夯实发展的基础，促进转型发展，多发展轻资本业务，减少资本消耗。

任涛建议，对于全国性银行，政策层面可以在永续债、定增以及优先股等一级资本补充方面给予更多支持。对于中小银行来说，政策可以在永续债、二级资本债等方面给予支持。特别是对于市场化融资能力较弱的中小银行来说，地方专项债的作用还将进一步发挥。