【财经分析】英国通胀预期继续上升 3月加息几成定局

英国央行11日公布的季度英国公众通胀态度报告显示，英国公众的利率预期再度上升，达到2008年以来的最高值。分析人士指出，英国央行3月的加息基本成定局，但之后的的利率政策可能还要评估英国经济的下行风险。

预期升至14年新高

英国央行这项有4503名公众参与的调查显示，受访者认为目前英国通货膨胀率的中位数为5.0%，远高于去年11月调查的3.7%。受访者认为未来一年英国通货膨胀率的中位数为4.3%，也高于去年11月调查的3.2%，且是2008年以来的最高水平。

54%的受访者表示，利率在过去12个月有所上升，而在被问及到未来利率走势时，65%的受访者预计未来12个月利率将上升。当被问及什么“对经济最有利”时，28%的人认为利率应该上升，31%的人认为利率应该维持。

同时英国公众对央行利率政策的满意度也在下降，只有33%的受访者认为央行通胀目标是“大致正确的”，低于2021年11月的37%。称目标“太高”或“太低”的比例分别为32%和17%。

当受访者评估英国央行在设定利率以控制通胀方面所做的工作时，净满意度（满意比例减去不满意比例）为+6%，低于2021年11月的+14%。

加息压力再度上升

由于英国通货膨胀率正处于30年来的最高水平，并且随着乌克兰危机推高能源价格，市场预计英国通胀水平的上涨将进一步加速，可能会让组成英国央行货币政策委员会的9名成员感到担忧，从而不得不连续加息。

央行货币委员会成员迈克尔·桑德斯上周表示：“通胀预期并不像我想要的那样稳定”，他在2月份投票时支持加息50个基点。

英国国家统计局11日公布的数据也强化了英国央行加息的理由。英国1月国内生产总值（GDP）增长0.8%，超过经济学家的预期，是七个月来最强劲的增长速度，使整体经济规模终于超越疫情前。

这将缓解市场的担忧，即过于激进地收紧货币政策将阻碍复苏。然而，经济逆风正在加剧，乌克兰冲突引发的能源价格飙升将在今年对生活水平造成巨大打击。这可能会让利率设定者对3月份超过25个基点的加息持谨慎态度。

凯投宏观的英国首席经济学家保罗·戴尔斯表示，通胀的上行风险和经济活动的下行风险使英国央行的决策变得艰难，但他认为，货币政策委员会的成员已经非常担心目前的通胀情况，因此3月17日很可能将基准利率从0.5%上调至0.75%。更重要的是，劳动力市场紧张很可能意味着英国央行明年最终将把利率提高到2.00%。

万神殿宏观经济学研究公司英国首席经济学家塞缪尔·图姆斯也认为，英国1月份的经济表现意味着3月英国央行肯定会将利率提高25个基点。但他认为，随着家庭实际可支配收入不断增加的压力对国内需求的影响，英国经济的复苏很可能会在4月份停滞，因此在5月加息到1%后，英国央行可能不会继续提高利率。