养老理财产品试点扩围 获批试点机构蓄势待发

在首批4只养老理财产品发行近3个月后，养老理财产品试点迎来扩围。银保监会日前发布《通知》，自2022年3月1日起，养老理财产品试点范围由“四地四机构”扩展为“十地十机构”。对比首批试点方案，此次扩围有哪些变化？作为新增试点的机构，各家银行理财公司都有哪些布局？

继贝莱德建信理财获得发行资格后，养老理财再次迎来试点扩围。近日，银保监会发布《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》，自2022年3月1日起，养老理财产品试点范围由“四地四机构”扩展为“十地十机构”。

试点扩展为“十地十机构”

具体来看，《通知》明确，试点地区扩大至“北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳”十地。试点机构扩大至“工银理财、建信理财、交银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、光大理财、招银理财、兴银理财和信银理财”十家理财公司。

对比首批试点方案，此次扩围有三大变化：第一是首批四家试点机构理财产品募集资金总规模上限提至500亿元，新增六家机构募集资金总规模上限仍为100亿元，共计2600亿元；第二是监管部门不再指定机构发行养老理财试点的城市，而是由试点理财公司在试点地区范围内自主选择一个或多个试点地区销售养老理财产品；第三是试点理财公司持续优化养老理财产品方案，提高信息披露准确度和透明度，增加长期限产品供给，不得变相通过期限结构化设计规避监管要求，不得宣传养老理财产品预期收益率。

2021年9月，银保监会选择“四地四机构”正式启动养老理财产品试点，即工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点。试点期限一年。试点阶段，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。

随后，今年2月11日，银保监会明确贝莱德建信理财参与养老理财产品试点，试点城市为广州和成都。贝莱德建信养老理财产品试点期限为一年，募集资金总规模先期限制在100亿元人民币以内，实施过程中经过评估可再进行调整。

“此次将养老理财产品试点扩大到‘十地十机构’，包括6家大型银行、4家股份制银行，加上之前已经获得试点的贝莱德建信，产品试点额度达2700亿元，提高了养老理财产品供给数量和能力。”招联金融首席研究员董希淼表示，试点理财公司可自主选择一个或多个试点地区销售养老理财产品，突破了此前对理财公司划定一至两个试点城市的限制，有助于满足更多民众对养老理财产品的需求。

获批试点机构蓄势待发

交银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、兴银理财和信银理财是此次新增六家试点机构，他们将如何布局新业务？

作为新增试点的一家国有大行理财公司，交银理财相关人士透露，该公司将进一步加大对养老金融的战略投入，即将推出的养老理财产品具有四大特色：第一是客群特色，结合交银集团“已老”和“未老”客群特色及差异化需求，提供差异化的养老理财产品供给；第二是突出长期限特性，产品期限设计上超过五年，更符合客户长期养老需求及生命周期特点；资产投向上将积极围绕国家战略和产业政策领域，从更好支持经济社会长期投融资需求出发，为资本市场注入长期稳定资本，促进我国经济稳定健康增长；第三是稳健性，通过低波稳健的策略配置及平滑基金、风险准备金、减值准备等风险保障机制，进一步增强风险抵御能力；第四是普惠性，产品1元起售，费率远低于公司发行的其他理财产品。

作为新增试点的一家股份制银行理财公司，信银理财相关负责人表示，该公司将严格遵照试点工作安排，推动产品创设、投资管理、风控机制、管理制度、运营托管等工作高效、有效落地，尽可能早地为理财客户上线优质的、具备信银理财特色的养老理财产品，并在未来的试点过程中，逐步丰富养老理财产品线、优化产品方案、提升客户体验、拓宽产品渠道。

据该负责人介绍，信银理财前期已在制度保障、团队搭建、产品设计与系统支持等各方面进行准备：一方面，信银理财监管要求加快转型，持续建立健全风险合规、制度流程、授权管理、内外审计、纪检监察、反洗钱等“大监控体系”，为打造期限长、稳健运行的养老产品体系保驾护航；另一方面，自主建设完成的资管业务核心系统，能够通过数百个参数个性化定制理财产品结构，具备锁定期、定投、分红、提前赎回、差异化费用、非母行第三方独立托管、IFRS9新会计准则估值减值等功能特性，为养老理财产品的长效及稳健运作做好准备。

随着销售养老理财产品的理财公司增多，养老理财产品需要具备哪些特质才能吸引到投资人？对此，普益标准认为，从养老理财的定位来看，应该具备普惠性、稳健性、低门槛、产品多样性等特性。

董希淼建议，此次试点扩容之后，商业银行应着眼于养老市场长远发展，构建更为完善的养老金融体系，抓住资管、存款、托管等直接业务机会，挖掘账户、发卡、结算等间接业务机会，推动健全完善我国社会保障体系，在缓解我国日益增长的养老压力的同时获得自身发展。 李愿